Утренний IR-дайджест
IPO pipeline 2025+
193 IPO-претендента – https://goo.su/5rSPky
► ГК Базис [BAZA] [IPO 2025?] — объявили ценовой диапазон ₽103…109 за акцию, открыли книгу заявок на участие в IPO.
• рыночная капитализация составит ₽17…18 млрд
• размер предложения около ₽3 млрд
• сбор заявок 4 — 9 декабря включительно
• в рамках IPO будет предусмотрен механизм стабилизации размером около 10% от размера предложения
• мажоритарий не планирует продавать акции и продолжит принимать участие в развитии бизнеса компании
• старт торгов акциями — 10 декабря
► Екатерина Абашеева, глава департамента корпоративных отношений ЦБ:
• Банк России на неделе с 8 декабря опубликует проект изменений в нормативный акт о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг (изменения в положение №714-П), которые в том числе предполагают публикацию краткого резюме проспектов (7 стр. max), чтобы инвесторам было проще найти чувствительную информацию.
Важными компонентами резюме проспекта должны стать ключевые финансовые показатели в динамике за предыдущие периоды, сведения о стратегии развития эмитента и факторы, влияющие на ее реализацию. (Финмаркет)
• ЦБ в 2026г закрепит отдельным нормативным актом ответственность организаторов IPO за содержание проспекта эмиссии. Изменения будут внесены регулятором в нормативный акт, регулирующий требования к листингу. (РБК, Финмаркет)
• Банк России намерен упростить выпуск конвертируемых облигаций, устранив законодательные барьеры, сохранив защиту инвесторов. (Прайм)
► К 2030г капитализация фондового рынка, согласно поручению президента РФ, должна вырасти до ₽200 трлн (по итогам 2024г - ₽54 трлн). (Алексей Куприянов, руководитель инвестблока банка Синара) (РБК)
► Ожидается волна иностранного спроса на IPO из «дружественных» регионов.
В случае улучшения геополитической ситуации инвесторы из «дружественных» регионов могут активизироваться. Приток зарубежного капитала будет дополнять растущий локальный спрос, а не заменять его.
Участие крупных инвесторов укрепит практики корпоративного управления и повысит качество коммуникации эмитентов с рынком. Стандарты, предложенные ЦБ, включая раскрытие прогнозных показателей и краткое резюме проспекта, могут положительно повлиять на привлекательность рынка. (Виталий Сергейчук, член Правления ВТБ) (Эксперт)
► ДОМ.РФ отметил поддержку со стороны государства при выходе на IPO.
«Есть поддержка со стороны государства в виде национального проекта. Мы это на своем первичном размещении почувствовали — это и поддержка Минфина РФ, и Центрального банка, и биржи. Мы не сталкивались ни с какими бюрократическими процессами». (Давид Овсепян, зам. гендиректора)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года)
"+" ► Траектория инфляции в РФ идет существенно ниже, чем официальный прогноз Минэкономразвития (6,8%) на 2025 год. (Максим Решетников, глава Минэкономразвития РФ)
► Банк России будет действовать аккуратно в вопросе снижения ключевой ставки, чтобы не развернуть наметившийся тренд на замедление инфляции. (Андрей Ганган, директор департамента денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ РФ)
► Денежная масса (агрегат М2) в РФ в ноябре 2025 года, по предварительной оценке, увеличилась на 1,5%, до ₽124,9 трлн после роста в октябре также на 1,5%. (ЦБ РФ)
Годовой темп прироста денежной массы на 1 декабря снизился до 12,5% с 13,0% на 1 ноября.
Новые сегменты рынка: ЦФА
► Количество размещений выпусков ЦФА за 9м 2025г выросло на 33%, до 1321 шт., объем размещений увеличился более чем в 1,6 раза, до ₽972 млрд.* Не дожидаясь официальной статистики по итогам года, можно уже сейчас сказать, что рынок ЦФА пробьет планку в ₽1 трлн в этом году. (Виталий Плотников, зам. директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ)
* Справочно: Объем размещений корп. облигаций за 9м 2025г составил ₽8,66 трлн (почти +40% г/г). (Московская биржа)
• В текущем году темпы роста размещения ЦФА превышали темпы роста размещения облигаций. Так, в III и IV кварталах объем размещения ЦФА составлял 12% от общего объема размещений по сравнению с уровнем 5% годом ранее.
• Доходности при размещении краткосрочных ЦФА в 2025 году в среднем превышали доходности краткосрочных облигаций на 170 базисных пунктов (б.п.). При этом для ЦФА с рейтингом А- и выше спред доходности составлял 160 б.п., а для ЦФА с более низким рейтингом (от ВВВ+ и ниже) или без рейтинга этот спред достигал 3,3 процентного пункта.
• По оценкам регулятора, на рынке ЦФА свои обязательства по обслуживанию или погашению долга в срок не выполнили в текущем году 12 эмитентов. (Интерфакс)
► Комитет Госдумы по финансовому рынку поддержал к принятию в первом чтении законопроект (N446411-8), который наделяет брокеров и доверительных управляющих правом работать с цифровыми правами по правилам рынка ценных бумаг и открывает возможность включения ЦФА в активы ПИФов и АИФов.
Направления инвестиционных потоков
► УК «Первая» запустила ЗПИФ «Первая-Индия», позволяющий инвестировать в индийский фондовый рынок через структурную облигацию Сбербанка КИБ, привязанную к индексу Nifty 50. Это решение упрощает доступ инвесторов к рынку Индии, соблюдая требования ЦБ РФ. (Коммерсант)
Стимулирование притока сбережений на фондовый рынок
► Минфин начал рекламную кампанию, популяризирующую вложения граждан в фондовый рынок через соцсети, рассчитывая привлечь новых инвесторов. (Ведомости)
► Петербургская биржа первой в России внедрила механизм исламских финансов «товарная мурабаха», соответствующий Шариатским стандартам AAOIFI, исключающий процентные начисления.
Эволюция информационных каналов
► Молния — российский мессенджер, созданный компаниями «Ред софт» и Passion, будет запущен в начале 2026 года, интегрируя коммуникации, контент, платежи, торговлю и бизнес-сервисы. Он будет преимущественно ориентирован на взаимодействие с Китаем. (ТАСС)
► Бюджеты на продвижение от российских рекламодателей за 9м 2025г в YouTube сократились на 35% г/г до ₽2,26 млрд, бюджет телеграмм-блогеров вырос на 85% до ₽16,7 млрд. (РБК со ссылкой на Роскомнадзор, Единый реестр интернет-рекламы)
Геополитика
► В. Путин, президент РФ: Нет смысла спешить с введением единой валюты БРИКС. "Если не торопиться, это позволит избежать ошибок". (India Today)
► Турция продлила на год два истекающих контракта на импорт газа из РФ в общем объеме 22 млрд куб. м. (Reuters)
- - - - -
193 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами
IPO pipeline 2025+
193 IPO-претендента – https://goo.su/5rSPky
► ГК Базис [BAZA] [IPO 2025?] — объявили ценовой диапазон ₽103…109 за акцию, открыли книгу заявок на участие в IPO.
• рыночная капитализация составит ₽17…18 млрд
• размер предложения около ₽3 млрд
• сбор заявок 4 — 9 декабря включительно
• в рамках IPO будет предусмотрен механизм стабилизации размером около 10% от размера предложения
• мажоритарий не планирует продавать акции и продолжит принимать участие в развитии бизнеса компании
• старт торгов акциями — 10 декабря
► Екатерина Абашеева, глава департамента корпоративных отношений ЦБ:
• Банк России на неделе с 8 декабря опубликует проект изменений в нормативный акт о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг (изменения в положение №714-П), которые в том числе предполагают публикацию краткого резюме проспектов (7 стр. max), чтобы инвесторам было проще найти чувствительную информацию.
Важными компонентами резюме проспекта должны стать ключевые финансовые показатели в динамике за предыдущие периоды, сведения о стратегии развития эмитента и факторы, влияющие на ее реализацию. (Финмаркет)
• ЦБ в 2026г закрепит отдельным нормативным актом ответственность организаторов IPO за содержание проспекта эмиссии. Изменения будут внесены регулятором в нормативный акт, регулирующий требования к листингу. (РБК, Финмаркет)
• Банк России намерен упростить выпуск конвертируемых облигаций, устранив законодательные барьеры, сохранив защиту инвесторов. (Прайм)
► К 2030г капитализация фондового рынка, согласно поручению президента РФ, должна вырасти до ₽200 трлн (по итогам 2024г - ₽54 трлн). (Алексей Куприянов, руководитель инвестблока банка Синара) (РБК)
► Ожидается волна иностранного спроса на IPO из «дружественных» регионов.
В случае улучшения геополитической ситуации инвесторы из «дружественных» регионов могут активизироваться. Приток зарубежного капитала будет дополнять растущий локальный спрос, а не заменять его.
Участие крупных инвесторов укрепит практики корпоративного управления и повысит качество коммуникации эмитентов с рынком. Стандарты, предложенные ЦБ, включая раскрытие прогнозных показателей и краткое резюме проспекта, могут положительно повлиять на привлекательность рынка. (Виталий Сергейчук, член Правления ВТБ) (Эксперт)
► ДОМ.РФ отметил поддержку со стороны государства при выходе на IPO.
«Есть поддержка со стороны государства в виде национального проекта. Мы это на своем первичном размещении почувствовали — это и поддержка Минфина РФ, и Центрального банка, и биржи. Мы не сталкивались ни с какими бюрократическими процессами». (Давид Овсепян, зам. гендиректора)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года)
"+" ► Траектория инфляции в РФ идет существенно ниже, чем официальный прогноз Минэкономразвития (6,8%) на 2025 год. (Максим Решетников, глава Минэкономразвития РФ)
► Банк России будет действовать аккуратно в вопросе снижения ключевой ставки, чтобы не развернуть наметившийся тренд на замедление инфляции. (Андрей Ганган, директор департамента денежно-кредитной политики (ДКП) ЦБ РФ)
► Денежная масса (агрегат М2) в РФ в ноябре 2025 года, по предварительной оценке, увеличилась на 1,5%, до ₽124,9 трлн после роста в октябре также на 1,5%. (ЦБ РФ)
Годовой темп прироста денежной массы на 1 декабря снизился до 12,5% с 13,0% на 1 ноября.
Новые сегменты рынка: ЦФА
► Количество размещений выпусков ЦФА за 9м 2025г выросло на 33%, до 1321 шт., объем размещений увеличился более чем в 1,6 раза, до ₽972 млрд.* Не дожидаясь официальной статистики по итогам года, можно уже сейчас сказать, что рынок ЦФА пробьет планку в ₽1 трлн в этом году. (Виталий Плотников, зам. директора департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ)
* Справочно: Объем размещений корп. облигаций за 9м 2025г составил ₽8,66 трлн (почти +40% г/г). (Московская биржа)
• В текущем году темпы роста размещения ЦФА превышали темпы роста размещения облигаций. Так, в III и IV кварталах объем размещения ЦФА составлял 12% от общего объема размещений по сравнению с уровнем 5% годом ранее.
• Доходности при размещении краткосрочных ЦФА в 2025 году в среднем превышали доходности краткосрочных облигаций на 170 базисных пунктов (б.п.). При этом для ЦФА с рейтингом А- и выше спред доходности составлял 160 б.п., а для ЦФА с более низким рейтингом (от ВВВ+ и ниже) или без рейтинга этот спред достигал 3,3 процентного пункта.
• По оценкам регулятора, на рынке ЦФА свои обязательства по обслуживанию или погашению долга в срок не выполнили в текущем году 12 эмитентов. (Интерфакс)
► Комитет Госдумы по финансовому рынку поддержал к принятию в первом чтении законопроект (N446411-8), который наделяет брокеров и доверительных управляющих правом работать с цифровыми правами по правилам рынка ценных бумаг и открывает возможность включения ЦФА в активы ПИФов и АИФов.
Направления инвестиционных потоков
► УК «Первая» запустила ЗПИФ «Первая-Индия», позволяющий инвестировать в индийский фондовый рынок через структурную облигацию Сбербанка КИБ, привязанную к индексу Nifty 50. Это решение упрощает доступ инвесторов к рынку Индии, соблюдая требования ЦБ РФ. (Коммерсант)
Стимулирование притока сбережений на фондовый рынок
► Минфин начал рекламную кампанию, популяризирующую вложения граждан в фондовый рынок через соцсети, рассчитывая привлечь новых инвесторов. (Ведомости)
► Петербургская биржа первой в России внедрила механизм исламских финансов «товарная мурабаха», соответствующий Шариатским стандартам AAOIFI, исключающий процентные начисления.
Эволюция информационных каналов
► Молния — российский мессенджер, созданный компаниями «Ред софт» и Passion, будет запущен в начале 2026 года, интегрируя коммуникации, контент, платежи, торговлю и бизнес-сервисы. Он будет преимущественно ориентирован на взаимодействие с Китаем. (ТАСС)
► Бюджеты на продвижение от российских рекламодателей за 9м 2025г в YouTube сократились на 35% г/г до ₽2,26 млрд, бюджет телеграмм-блогеров вырос на 85% до ₽16,7 млрд. (РБК со ссылкой на Роскомнадзор, Единый реестр интернет-рекламы)
Геополитика
► В. Путин, президент РФ: Нет смысла спешить с введением единой валюты БРИКС. "Если не торопиться, это позволит избежать ошибок". (India Today)
► Турция продлила на год два истекающих контракта на импорт газа из РФ в общем объеме 22 млрд куб. м. (Reuters)
- - - - -
193 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами