19 августа: 30 фрагментов IR и финансовой мозаики дня
2026-08-20 15:09
Утренний IR-дайджест IPO pipeline 2026+ 196 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
IR в действии ► ЦИАН [CNRU] — подтверждают прогнозы на 2026 год: - рост выручки до 17%-22%; - рост рентабельности скорректированной EBITDA до уровня не менее 30% за счет фокуса на прибыльном росте и операционной эффективности. (Циан) ► Озон Фармацевтика [OZPH] — 25 августа СД компании примет решение по дивидендам за 1 п. 2026г. (Интерфакс) ► B2B-РТС [BTBR] — 25 августа в 13:00 представят свои фин. и опер. результаты за 1 п. 2026г. Подробнее.
Публикации по тематике IPO ► Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) попросила ЦБ смягчить новые правила листинга. Ассоциация предложила исключить из проекта требования об обязательных аналитических отчётах, подписи финконсультанта и рейтинге акций для новых эмитентов. • Аргументы НАУФОР: — два отчёта = дополнительные затраты, ценность для инвесторов сомнительна, — запрет на аналитику от организатора IPO лишит рынка качественной экспертизы, — подпись финконсультанта — практически нереализуемо из-за его ответственности, — рейтинг акций увеличит расходы эмитентов и не добавит качества анализа. Также предложено заменить требование по Кодексу ответственного инвестирования на базовый стандарт для управляющих компаний. (Финмаркет)
► F6 [IPO однажды?] — готовятся и ждут "удобного окна" для выхода на биржу. Валерий Баулин, гендиректор: • У компании более 600 крупных клиентов: банки, ТЭК, ритейл, промышленный бизнес. • В портфеле F6 - 13 продуктов и шесть сервисных направлений с 45 самостоятельными услугами, более 50 патентов и более 100 заявок на патентование. • Выход на биржу преследует три цели: повысить узнаваемость среди клиентов и рынка, мотивировать команду и привлечь деньги на создание новых продуктов и сервисов. (РБК)
► Владимир Путин, президент РФ: Сейчас наша задача - запустить новый инвестиционный цикл — Обсуждение новой экономической стратегии развития России. (Прайм)
► Правительство запускает новый инвестиционный цикл — основные меры по стимулированию инвестиций: — реформа банкротства для «расчистки» долгов бизнеса, — приоретизация господдержки с оценкой эффективности, — региональный блок: снижение долговой нагрузки субъектов, сокращение бюджетной дифференциации. (Коммерсант; заседание Совета по стратегическому развитию)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в сентябре 2026г?) МАКРО ► Пространство для снижения ключевой ставки сейчас ограничено. Высоки риски ускорения инфляции на фоне ослабления рубля, геополитических факторов и высоких бюджетных расходов. (эксперты, опрошенные РБК)
МАКРО ► −0,02% — дефляция в РФ за неделю (11–17 августа) С начала года потребительские цены выросли на 4,67%. Годовая инфляция на 17 августа — 6,09% (неделей ранее — 6,06%). (Росстат)
МАКРО ► Инфляционные ожидания россиян в августе снизились до 13,7%. Показатель вернулся на уровень декабря 2025 – января 2026 года. В июле ожидания подскочили до 14,7% (максимум за несколько лет). • Оценка наблюдаемой инфляции: 14,3% (снижение с 15,1% в июле). • Ожидания на 5 лет вперёд: 12,4% (рост второй месяц подряд, было 11,2% в июле). (Росстат)
МАКРО ► −2,5% м/м — цены производителей промышленных товаров в РФ обвалились в июле. Это самое резкое падение с начала года. (Росстат)
МАКРО ► Экономика РФ за 3 года выросла более чем на 10% (~3,3% в год). Ключевые тезисы о новой экономической стратегии: • Экономика развернулась на внутренний рынок, доля экспорта снизилась. • Главная задача — перейти к модели устойчивого развития. • Ключевой структурный сдвиг — рост финансирования за счёт внутренних источников. • Отдельная задача — привлечение инвестиций на фондовый рынок. • Целевые ориентиры к 2030 году: — доля туризма в экономике — до 5%. — доля креативных отраслей — до 6%. (ТАСС)
МАКРО ► Крепкий рубль стоил бюджету ~₽1,4–1,7 трлн за 8 месяцев. Средний курс доллара в 2026 году — ₽76,9 против заложенных в бюджете ₽92,2. Каждый рубль укрепления снижает доходы на ₽140–160 млрд. Сейчас рубль слабеет: • сезонный спрос на валюту, • продажи валюты экспортёрами упали в 3,5 раза в июле, • операции по бюджетному правилу, Для выполнения плана курс должен продержаться выше 101 руб./$ до конца года. (Известия)
МАКРО ► Банк России опубликовал две связанные аналитические записки, которые несколько меняют взгляд на официальные цифры диапазона потенциального роста российской экономики в 1,5-2,5% в год. Приведенные в первой работе расчеты дают инфляционно нейтральный рост ВВП ближе к нижней границе - 1,5-2,0% в 2026-2029 годах, во второй - 1,3% в инерционном сценарии на горизонте до 2035 года и около 1,5% при выходе на долгосрочное равновесие. Расчеты сотрудников ЦБ в названных работах показывают, что такую скорость уже нельзя считать простым продолжением инерционной траектории: для нее потребуются заметное повышение производительности, восстановление инвестиций или улучшение доступа к технологиям. (Коммерсант)
МАКРО ► Структура инвестиций в РФ меняется — доля бюджета снижается. Главный сдвиг — рост финансирования за счёт внутренних источников. Доля интеллектуальных активов выросла до 7%, бюджетных инвестиций — снизилась до 15,4%. При этом доля крупнейших госкомпаний остаётся высокой — более 15% всех инвестиций. (Финмаркет)
МАКРО ► Текущее состояние российской экономики — худшее с 2009 года. «Гражданская экономика находится в рецессии». (Абел Аганбегян, экс-советник Горбачева по вопросам экономики) (Радио РБК)
► ТМК [TRMK] — компания получила предписание ЦБ о нарушениях закона № 224-ФЗ (о противодействии инсайду и манипулированию рынком) и их недопущении в дальнейшем. (ЦБ РФ)
Отношения с розничными инвесторами ► ЦИАН [CNRU] — планируют осуществить еще одну выплату дивидендов в размере не менее ₽30 на акцию до конца 2026 года. (Компания)
Обратные выкупы акций ► ЦИАН [CNRU] — выкупает акции на ₽4 млрд — ликвидность выросла на 81%. 6 июля СД утвердил программу обратного выкупа сроком на 12 месяцев. Выкуп ведёт дочерняя структура АО «Ц-Решения» на Мосбирже. Итоги за месяц (с 15 июля по 17 августа): • выкуплено 1 076 520 акций на ₽649,9 млн, • free-float вырос на 3 п.п., • среднедневной объём торгов CNRU +81%. Выкуп не должен повлиять на дивиденды. (Циан) • ЦИАН привлекает долг для осуществления buyback, ведут переговоры с банками для финализации условий кредитной линии. Базовый сценарий buyback предполагает 50% собственных и 50% заемных средств. (Ольга Жилинская, финдиректор) (Финам)
► ₽2,2 трлн (+22% г/г) — инвестбанки во II кв. разместили рекордный объём корпоративных облигаций. Топ организаторов: • Газпромбанк: ₽428,1 млрд (вернул себе лидерство), • Sber CIB: ₽326,4 млрд, • Альфа-банк: ₽236,8 млрд, • Совкомбанк: ₽231,4 млрд, • ВТБ Капитал Трейдинг: ₽188,8 млрд (Коммерсант)
IPO у соседей: КНР ► Hangzhou Yushu Technology (КНР, бренд Unitree Robotics, один из крупнейших мировых производителей человекоподобных роботов) [688836, Шанхайская фондовая биржа] — акции компании взлетели на 460% в первый день торгов — капитализация превысила $50 млрд. Китайский производитель роботов разместил 10% акций по 150,8 юаня ($22,2). IPO позволило привлечь 6,1 млрд юаней (~$9 млрд оценка до торгов). В ходе торгов рост достигал 630%, на закрытие — 845 юаней (+460% от цены размещения). (Финмаркет) ► AiMOGA Robotics (КНР, подразделение Chery) — робототехническое подразделение китайского автопроизводителя изучает площадки для листинга, чтобы привлечь финансирование для роста. • Компания создана в январе 2025 года. Уже поставлено 3 тыс. роботов по всему миру, в 2027 году план — 10 тыс. • В Китае 110 роботов AiMOGA помогают полиции управлять дорожным движением и работать с толпой. • Глава подразделения: человекоподобным роботам может потребоваться около 10 лет для массового внедрения. (Интерфакс)
Геополитика ► 89% — доля национальных валют во внешнеторговых расчетах РФ, и она продолжает расти. (Александр Новак, вице-премьер РФ) (Финмаркет)
► Первый контейнеровоз китайской компании NewNew Shipping Line прибыл в порт Мурманска по Северному морскому пути, доставив 500 контейнеров с комплектующими для автомобилей. (Смартлаб)
► Китай запустил многоразовую ракету-носитель «Чжуцюэ-3» (Zhuque-3), успешно вернув на сушу её первую ступень. Ракету сконструировала частная космическая компания LandSpace. (агентство «Синьхуа»)
► Иранские власти рассматривают возможность нанесения ударов по военным объектам США, расположенным в Европе. (FT)
► ОАЭ приостановили торговлю и все финансовые операции с Ираном. (МИД ОАЭ)
► Хуситы с момента объявления морской блокады Саудовской Аравии 20 июля вынудили 48 саудовских нефтяных танкеров изменить курс во время движения близ Йемена. "Мы не дали пройти 48 саудовским нефтяным танкерам, 34 из них развернулись в Аравийском море и Индийском океане, еще 14 мы не дали пройти через Красное море". (Яхья Сари, представитель движения)
► За последние 12 месяцев процентные выплаты США по национальному долгу достигли рекордной отметки в $1,4 трлн. Таким образом, с 2020 года стоимость обслуживания государственного долга США почти утроились. Если процентные ставки останутся стабильными, выплаты процентов, как ожидается, вырастут до $1,7 трлн к ноябрю 2028 года. В результате, процентные выплаты впервые превысят расходы на социальное обеспечение и станут крупнейшей статьей государственных расходов в США. (Bloomberg, со ссылкой на BofA Investment Research)
► Госдолг США достиг $40 трлн — впервые в истории. Совокупный долг — $40,047 трлн: - внешние держатели — $32,2 трлн, - внутриправительственный долг — $7,8 трлн.
► Д. Трамп отказался от продолжения переговоров с Ираном и поменял тактику. Теперь США переходят от ударов к "экономическому удушению" Ирана. Новый пакет санкций может быть введен уже на этой неделе. (CNN)
► США создали скрытый коридор для вывоза нефти из Ормузского пролива. (Axios)