21 июля: 18 фрагментов IR и финансовой мозаики дня
2026-07-22 09:53
Утренний IR-дайджест IPO pipeline 2026+ 213 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
► ЦБ предложит сделать звездные рейтинги обязательными при IPO. Проект звездных рейтингов стартовал в начале 2026 года. Пока его имеют единичные компании. Регулятор хочет сделать наличие такого рейтинга обязательным для эмитентов, которые только выходят на биржу. Банк России собирается включить звездные рейтинги в требования листинга для акций новых эмитентов первого и второго котировальных списков. Соответствующий проект нормативного акта регулятор планирует вынести на общественное обсуждение в ближайшее время. (Екатерина Абашеева, директор департамента корп. отношений ЦБ) (РБК Инвестиции)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в июле 2026г?) МАКРО ► 14,7% — инфляционные ожидания населения в РФ за июль 2026г, резкий рост с 12,4% в июне — это максимум в текущем году. (опрос ФОМ по заказу ЦБ)
МАКРО ► ₽8,2 трлн — просроченная дебиторская задолженность российских компаний достигла рекордного объёма. • В январе 2026 года показатель вырос на 21% г/г и оказался в 2,5 раза выше уровня 2021 года, следует из данных Росстата. Больше всего от накопленной просрочки страдают обрабатывающая промышленность, торговля и транспорт. • Такой объем просрочки уже стал не локальной проблемой отдельных компаний, а системным риском для бизнеса. Он усиливает кассовые разрывы, снижает оборотный капитал, мешает закупать материалы, оплачивать логистику, обслуживать кредиты и выполнять новые заказы. Чем больше компаний откладывают платежи, тем быстрее ухудшается финансовое состояние их партнеров. На этом фоне взыскание долгов становится сложнее. (РБК)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА ► Госдума одобрила (во II и III чтениях) налоговые изменения, касающиеся ЦФА и программ мотивации в специальных административных районах (САР) РФ. • Закон исключает из налоговой базы по налогу на прибыль организаций доходы и расходы администраторов, если они связаны с покупкой и передачей акций сотрудникам в рамках таких программ мотивации. Речь идет о компаниях, которые используют акции как инструмент поощрения персонала и работают через САР. Изменения должны стимулировать создание пула акций для долгосрочных программ мотивации без необходимости регулярных дополнительных эмиссий, указывают в кабмине. (ТАСС) • Для долговых ЦФА (поправки во втором чтении). Теперь периодические выплаты по таким активам (если они не связаны с их выкупом) будут включаться в общую налоговую базу — по тому же принципу, что и процентный доход по обычным долговым обязательствам. Поправки распространяются на правоотношения, возникшие с 1 января 2026 года. Смысл в том, чтобы унифицировать подход: сделать правила расчёта налогов для цифровых инструментов более понятными и предсказуемыми для инвесторов. (investfuture) [Ждём подписания закона президентом РФ!]
► Банк России планирует ввести отдельные требования по корп. управлению для компаний из некотировальной части списка — например, треть независимых директоров в составе СД. Регулятор еще не проводил обсуждение планируемых изменений с участниками рынка. (Екатерина Абашеева, директор департамента корп. отношений ЦБ) (Интерфакс)
► Альфа-капитал: Рынок эндаументов в России растет, но упирается в концентрацию и ограничения. Фонды целевого капитала набирают обороты, но их развитие сдерживает высокая концентрация по капиталу и географии. Эндаумент — это имущество НКО, переданное в доверительное управление для финансирования целевых программ (стипендии, музеи, лечение и пр.). Что говорят эксперты: • ограничение инвестиционного меню классическими инструментами сужает возможности, • эндаументы — консервативные клиенты, излишний риск им не нужен, • даже при расширении норм большинство фондов останутся осторожными, При этом стандартизация отчетности повысит доверие и прозрачность отрасли.
Эволюция информационных каналов ► МАКС — лидер по месячной аудитории среди мессенджеров в России в июне — 86,2 млн пользователей (старше 12 лет). Telegram — на втором месте (75,7 млн). WhatsApp — на третьем (63,5 млн). • По среднесуточному охвату Max также лидирует (69 млн), Telegram — 35,4 млн, WhatsApp — 23,6 млн. (Ведомости) ► МАКС — количество рекламных публикаций с маркером ERID в публичных каналах мессенджера за 1-й год существования выросло более, чем в 1300 раз до 327,3 тыс. (Смартлаб)
Отношения с розничными инвесторами ► Транснефть [TRNFP] — в результате дробления акций в феврале 2024 года, продолжился рост количества физлиц, инвестирующих в акции компании - с 360 тыс. в 2024 году до 450 тыс. в 2025 году. (годовой отчет компании за 2025 год)
Маркеры возможного завершения СВО ► ООН: $25,3 млрд (рост 11,5х г/г) — приток-2025 прямых иностранных инвестиций в РФ. (Известия) ► Ильхам Алиев, президент Азербайджана: • 12 по 14 июля бывшие высокопоставленные чиновники Германии и России встречались в Баку для переговоров о том, как положить конец конфликту [на территории б. Украины], • с российской стороны: Валерий Фадеев, глава Совета при президенте России по развитию гражданского общества и правам человека и Виктор Зубков, ранее зам. премьер-министра, сейчас - глава СД Газпрома, • с немецкой стороны: Рональд Пофалла, бывший руководитель аппарата Ангелы Меркель и Маттиас Платцек, бывший премьер-министр Бранденбурга. (Bloomberg) ► Роберт Эйджи, глава Американской торговой палаты (AmCham) в России: У американцев нет антипатии к русским, как и у русских к американцам. • Американский бизнес в России продолжает успешно работать, мы не чувствуем никакой дискриминации. • Из РФ ушли финские и британские компании, 17% американских, итальянские же, французские, немецкие по-прежнему тут. • Российский рынок был и остается привлекательным для западных компаний. Он большой, стабильный и быстрорастущий. • Основное условие возвращения американских компаний — окончание СВО. • Есть ощущение, что русские и американцы соскучились друг по другу. (РИА Новости)
► Лондонская фондовая биржа LSE анонсировала запуск новой платформы LSE 24, которая будет работать 24 часа в сутки пять дней в неделю. Что даст LSE 24: — непрерывная торговля с понедельника по пятницу, — возможность реагировать на события в реальном времени, — доступ к ликвидности в разных часовых поясах, — удобное управление рисками. Традиционный режим торгов на Main Market сохраняется. Новая площадка — дополнение для торговли вне основной сессии. (Финмаркет)
Геополитика ► В июне импорт российской нефти Индией вырос до рекордных 2,64 млн баррелей в сутки (+37,4% м/м), и составил половину всего индийского импорта. (Reuters)
► ООН: Удары по складам Wildberries могут считаться военным преступлением. Преднамеренные нападения на гражданское население и гражданскую инфраструктуру являются военным преступлением в соответствии с нормами международного гуманитарного права. Необходимо провести соответствующее расследование.
► КСИР Ирана нанес удары по военной базе Ат-Танф на юге Сирии. На базе уничтожены радары и вертолеты США, нанесён урон живой силе. • В Иордании "в рамках кампании по расчистке региона от радаров и систем ПВО и создания условий для более масштабных атак дронами и ракетами" аэрокосмические силы КСИР уничтожили радар системы ПРО и стоящий в ангаре истребитель F-15. Атаке подвергся и район Рукбан в Иордании, в результате чего погибли несколько расквартированных там военнослужащих США. • Еще одной целью стал ЦОД Amazon в Бахрейне. Значительные повреждения объекта. Это удар в ответ на удар США по АЭС "Дарховейн". (Пресс-ТВ) ► Ормузский пролив останется закрытым, пока США не прекратят удары по Ирану. (Fars)
► Йеменские хуситы сообщили о начале морской блокады Саудовской Аравии. (видео йеменского хуситского медиаканала)
► Кувейт: электростанции и опреснительные установки вновь подверглись ударам. Ранее США атаковали опреснительные установки в Иране.
► Компания ShaMaran Petroleum (Канада) объявила о приостановке добычи нефти на месторождениях в провинции Духок, расположенной в Иракском Курдистане (КРИ), в связи с усилением напряженности в регионе.
► США намерены ударить по подземному объекту под горой Пикакс в Иране. Это система глубоких туннелей в центральной части страны, в которой, по мнению Израиля, Иран создал новый подземный ядерный комплекс.