Утренний IR-дайджест
IPO pipeline 2026+
212-й IPO-претендент в базе: https://goo.su/5rSPky
► ГК "Р-Фарм" [IPO 2028—2029?] — в ближайшие 2-3 года рассмотрят возможность первичного размещения акций на фондовом рынке.
Василий Игнатьев, гендиректор АО "Р-Фарм": "У нас очень здоровая ситуация с кредитной нагрузкой. Мы, в основном, живем по средствам и проекты развития финансируем самостоятельно. Если говорить о будущем, наверное, мы в обозримой перспективе 2-3 лет будем думать об IPO, и цель привлечения средств будет, прежде всего, масштабирование работ в исследованиях и разработках".
Речь идет о "серьезном, не номинальном" размещении, но предполагаемый коэффициент free-float не называют.
• Игнатьев ожидает по итогам 2026 года роста выручки на 10-15% относительно 2025 года и сопоставимого роста рентабельности: "Драйверами роста выступают расширение продуктового портфеля, вывод на рынок новых препаратов, развитие экспортного направления, а также реализация проектов по локализации производства и импортозамещению".
В 2025 году выручка по группе компаний составила 182 млрд рублей.
• "Р-Фарм" - российская фармацевтическая группа компаний, основана в 2001 году. Располагает девятью производственными площадками, которые специализируются на производстве лекарственных средств, активных фармацевтических субстанций, лабораторного оборудования, а также медицинских систем. В портфель группы входят более 20 наукоемких продуктов. (Интерфакс)
Новости IPO-претендентов
► Медскан [IPO 2026?] — госкорпорация "Росатом" снизила долю участия с 50% до 45% в дочернем медицинском холдинге, который планирует IPO в сентябре 2026 года.
Медицинская группа провела допэмиссию прив. акций типа А, которые приобрел один из финансовых инвесторов.
"Росатом" мог сократить свою долю в "Медскане" в связи с высокой задолженностью, допускает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.
В то же время госкорпорация полностью от пакета акций не отказалась из-за стратегического интереса к области цифрового здравоохранения, рассчитывая, что пакет акций можно будет продать полностью профильному инвестору, когда компания нарастит капитализацию после выхода на IPO. (Ведомости)
► ЭкоНива [IPO однажды?] — ведущий производитель сырого молока в РФ, в перспективе может провести IPO.
Штефан Дюрр, основатель и президент группы: "Рано или поздно будем думать об IPO. В 2018-2019 годах мы планировали размещение, но не получилось. Для такой компании, как наша, быть публичными – это, наверное, только плюс. Можно чувствовать, как рынок тебя оценивает, можно найти дополнительные инвестиции. Так что, наверное, будем выходить на IPO. Время ли сейчас? Нет, точно не сейчас". (Интерфакс)
► Авито [IPO однажды?] — сервис объявлений фундаментально готов к проведению IPO, но считает текущий объем спроса на рынке недостаточным.
Сергей Пивень, управляющий партнер по поддержке бизнеса "Авито": "В целом компания фундаментально готова (к IPO - ИФ). Компания существует 19 лет, 72 млн клиентов, хорошие финансовые показатели, за три года мы в три раза выросли, долг сократили кратно, уровень долга очень низкий. Мы много сделали, и нам кажется, что мы гораздо более готовы (к IPO - ИФ) в 2026 году, чем были готовы в 2023 году". (Интерфакс)
► ВТБ [VTBR] — компания планирует привлечь в ходе допэмиссии ₽300-400 млрд.
Более точный размер будет назван осенью. (Д. Пьянов, первый заместитель председателя банка) (Интерфакс)
Публикации по тематике IPO
► М. Мамута, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ РФ: Во 2-м полугодии мы ждём выход на IPO "интересного количества компаний из очень разных секторов". (ТАСС)
► Дмитрий Средин, руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ:
Массовое открытие рынка IPO в России напрямую зависит от нормализации ДКП.
• IPO vs. облигации: рынок долгового капитала уже сдвигается в сторону облигаций, а с рынком акционерного капитала ситуация принципиально иная.
• IPO – финальная стадия трансформации компании: подготовка занимает 1–2 года (прозрачность, корп. управление, стратегия роста, мотивация менеджмента). Это «следующая глава в жизни компании», а не замена кредита. (Интерфакс)
► Банк России получил большое количество отзывов на доклад по теме регулирования финансовых инфлюенсеров, планирует сформировать и представить свою позицию к началу июля.
(Михаил Мамута, руководитель Службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг ЦБ РФ)
► Ренессанс Страхование запускает 12-месячную программу обратного выкупа акций (buyback) на сумму до ₽5 млрд
Также будут погашены акции компании в объеме до 10% уставного капитала.
• Группа намерена сохранить приверженность дивидендной политике. Реализация программы buyback увеличит размер выплаты будущих дивидендов на каждую акцию. Группа не собирается уходить с фондовой биржи, а наоборот, стремится нарастить капитализацию.
• Текущие условия на российском фондовом рынке с крайне низкими мультипликаторами оценки эмитентов формируют уникальное окно возможностей для создания долгосрочной акционерной стоимости. По оценкам компании, рыночная оценка Группы Ренессанс страхование не отражает ее стратегический потенциал и перспективы роста.
• СД рассматривает текущий момент как уникальную возможность для создания дополнительной стоимости и усиления инвестиционной привлекательности компании. (Ренессанс Страхование)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в июне 2026г?)
► 5,39% — годовая инфляция в РФ на 1 июня (5,33% на 25 мая). (Росстат)
► Индекс деловой активности (PMI) в сфере услуг РФ в мае снизился до 48,7 пункта (-1 пп. м/м). (S&P Global)
► ₽678,9 млрд (-20,6% м/м) — объем нефтегазовых доходов РФ в мае 2026 г. (Минфин)
► 110 тыс. шт. (20,5% г/г) — продажи новых легковых автомобилей в РФ по итогам мая 2026г. (Автостат)
► 1,3% в годовом выражении — рост ВВП РФ в апреле 2026г.
• 0,2% в годовом выражении — рост ВВП РФ за январь-апрель 2026г.
(обзор Минэкономразвития «О текущей ситуации в экономике»)
► 1,7% г/г — рост выпуска продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности в России в апреле 2026г.
• -0,1% г/г — снижение выпуска по базовым видам деятельности за январь-апрель 2026г. (Росстат)
► -14,3% г/г — снижение инвестиций в основной капитал в РФ в I кв. 2026г. (Росстат)
► -1,6% г/г — снижение грузооборота транспорта в РФ в январе-апреле 2026г, до 1 трлн 840,7 млрд т-км. (Росстат)
► -26,5% г/г — снижение сальдированной прибыли (прибыль минус убыток) предприятий РФ в I кв. 2026г., до ₽5 трлн 185,4 млрд.
• +34,3% г/г — рост показателя у компаний в сфере добычи полезных ископаемых (₽1 трлн 475,8 млрд).
• -45,4% г/г — снижение показателя в обрабатывающих производствах (₽1 трлн 175,0 млрд). (Росстат)
► Восстановление инвестиционного кредитования в России может возобновиться при снижении ключевой ставки до 10%. (Анатолий Попов, зампред правления Сбера)
► Тренды на рынке корпоративного кредитования по мнению ВТБ:
• Снижение запросов на инвестиционные кредиты из-за откладывания компаниями проектов развития.
• Рост корпоративного долга по отношению к ВВП с 44% до 55% за последние три года.
• Смена парадигмы фондирования и переход крупных заёмщиков на публичный долг (от банковского кредитования).
• Объём публичного корпоративного долга превысил ₽35 трлн и может приблизиться к ₽40 трлн к концу 2026 года.
• Устойчивый рост наукоёмких и технологичных производств, таких как фармацевтика, электроника, химия.
• Активная инвестиционная фаза в энергетике с инвестиционным планом около ₽5,4 трлн на 2026-2031 годы.
• Рекордный экспорт российских минеральных удобрений в 2025 году - около 45 млн тонн.
• Факторы, сдерживающие выход отраслей на инвестиционный цикл: крепкий курс рубля, сохранение предельных цен на внутреннем рынке, дополнительные сборы на газ.
• Трудный период для чёрной металлургии с падением EBITDA более чем вдвое.
• Убыточность угольной отрасли с совокупным убытком по итогам 2025 года - ₽408 млрд.
(Д. Средин, руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ) (Интерфакс)
► И.Чебесков, зам. министра финансов РФ: В ходе майского визита президента РФ в Китай обсуждался выход российских эмитентов на рынок облигаций КНР. (Прайм)
► И.Шувалов, глава ВЭБ.РФ: Готовится законопроект о создании объединенного НПФ с госконтролем, обсуждается участием в нем ВЭБа и ВТБ. (Интерфакс)
► Совет Федерации сегодня одобрил закон об установлении 10-летнего срока исковой давности, по истечении которого суд отказывает в иске публично-правового образования об истребовании незаконно приватизированного имущества. (Финмаркет)
► Государство при продаже актива по ускоренной процедуре не будет обязано выставлять оферту миноритарным акционерам, как того требует закон об АО. (Интерфакс)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Сбер ждёт объём размещений ЦФА на своей платформе в 2026 году около ₽2 трлн. (Анатолий Попов, заместитель председателя правления «Сбера») (ТАСС)
► Группа Астра [ASTR] — выпустят гибридные цифровые права на собственное ПО и оборудование.
Размещение пройдет на платформе Токеон, принадлежащей ПСБ.
Сбор заявок запланирован на 8–22 июня 2026 года, максимальный объем выпуска составит 10 шт.
Гибридные цифровые права объединяют свойства ЦФА и утилитарного цифрового права. Инвестор по истечении срока может получить либо денежное исполнение, либо имущество, работы, услуги или результаты интеллектуальной деятельности, включая лицензии и ПО. (Ведомости)
Эволюция информационных каналов
► Британский антимонопольный регулятор предложил меры, которые позволят веб-издателям и новостным организациям блокировать использование их контента ИИ-алгоритмами Google. Компания заявила, что начнет тестовое внедрение немедленно. (Reuters)
► Число дипфейк-видео в сети выросло в 5 раз.
С января по май 2023 года было зафиксировано 616 дипфейк-видео на социально значимые темы, что почти соответствует общему числу за весь 2022 год (627 единиц). (Ведомости)
Отношения с розничными инвесторами
► Абрау-Дюрсо [ABRD] — СД рекомендовал дивиденды за 2025г в размере ₽5,24 на об. акцию (ДД 3,7%).
• 7 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► Акрон [AKRN] — СД рекомендовал дивиденды из нераспределенной прибыли 2021г в размере ₽235 на об. акцию (ДД 1,3%),
• 10 августа – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► ВТБ [VTBR] — банк обозначит свои намерения по дальнейшим дивидендам при презентации новой стратегии. (Д. Пьянов, первый заместитель председателя банка) (ТАСС)
► Арбитражный суд Москвы выдал Банку России исполнительный лист на исполнение решения о взыскании с Euroclear Bank порядка €200 млрд убытков. (РИА Новости)
► Представитель владельцев облигаций ТК «Нафтатранс плюс» подал заявление в полицию против собственника компании Игоря Головни и руководства эмитента. Заявление, поданное 2 июня 2026 года в Управление экономической безопасности МВД России по Новосибирской области, связано с возможным мошенничеством по ч. 5 ст. 159 УК РФ.
Владельцы облигаций хотят инициировать проверку на предмет возможного хищения денежных средств и просят истребовать бухгалтерские документы за 2024 и 2025 годы для проверки их достоверности. (Смартлаб)
Маркеры возможного завершения СВО
► США впервые за 8-9 лет будут представлены на ПМЭФ в РФ официальной делегацией. (Юрий Ушаков, помощник президента РФ)
► Один из немецких чиновников заявил, что между Россией и Европой постепенно открывается окно для диалога по Украине. Важно создать максимально эффективный формат, который при этом будет восприниматься европейцами как легитимный.
Есть веские основания полагать, что Германия, Франция и Великобритания продолжат играть важную роль в этом вопросе.
Недавние боевые действия свидетельствуют о том, что процесс переговоров, скорее всего, займет не недели, а месяцы, и что крайне важно, чтобы он проходил при полном согласии сторон, в том числе Украины. (Reuters)
► Д. Трамп, президент США только что подписал указ, который тихо, но кардинально меняет правила игры в области ИИ
• Отныне самые мощные ИИ-модели – те, что умеют взламывать системы лучше любого хакера – будут оцениваться по засекреченным бенчмаркам. Порог, после которого модель признаётся «covered frontier model», тоже засекречен.
• Что это значит на практике: государство получает доступ к модели до её релиза – на 30 дней. Добровольно, конечно. Но с секретными критериями того, кто «попадает под указ».
• Формула простая: не сдерживать фронтирный ИИ – а мобилизовать его в интересах кибер- обороны и нападения США. (The White House) (AfterShock)
► В США хотят обязать ИИ-компании передать 50% акций в нацфонд благосостояния — потому что нейронки обучались на книгах, коде, песнях, видео, статьях и идеях миллионов людей.
Если ИИ построен на знаниях человечества, то и деньги от него должны получать не только Маск, Цукерберг и Безос, но и обычные люди: как безусловный доход, на медицину, образование и жильё. (Берни Сандерс, сенатор США) (ГА)
Геополитика
► С. Рябков, зам. министра иностранных дел РФ: Посягательства на территориальную целостность России со стороны агрессоров при наихудших сценариях могут привести к использованию ядерного оружия. (ТАСС)
► МИД Ирана осудил ночные удары США по танкеру и телекоммуникационной вышке на иранском острове Кешм.
"МИД осуждает США за колониальное использование территории и объектов стран региона для проведения атак против Ирана и подчеркивает прямую и четкую ответственность властей Кувейта и Бахрейна за агрессивные действия прошлой ночью". (Tasnim)
► Иран с рассвета среды запустил по Кувейту 13 баллистических ракет и 17 ударных беспилотников/ (министерство обороны Кувейта)
► Расходы США на войну против Ирана, за 94 дня, перевалили за $100 млрд. (Iran War Cost)
► Конгресс США продвигает законопроект о 500% пошлинах на товары из РФ в США и новой военной помощи Украине.
Палата представителей Конгресса США одобрила вынесение на голосование законопроекта об ужесточении санкций против России. Документ предусматривает ограничения против нефтяного сектора, крупнейших банков, энергетических и горнорудных компаний, а также первых лиц государства и военных.
• Одна из ключевых мер — введение пошлин в размере 500% на все товары и услуги, импортируемые из России в США. Также предлагается запретить поставки любых нефтепродуктов, произведенных из российской нефти.
• Законопроект направлен не только на расширение санкций, но и на их долгосрочное сохранение. Многие из предлагаемых ограничений уже действуют, однако документ должен закрепить их в более жесткой законодательной конструкции.
• Отдельный блок посвящен военной поддержке Украины. Конгрессмены предлагают выделить Киеву по $300 млн в 2026 и 2027 годах, продлить до 2028 года действие ленд-лиза, а также упростить предоставление Украине и союзникам США по НАТО военных кредитов на сумму до $8 млрд в 2026 году. (ТАСС)
- - - - -
212 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами