Утренний IR-дайджест
IPO pipeline 2026+
197 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в сентябре 2026г?)
МАКРО ► Бюллетень "О чем говорят тренды", департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ:
• Рост экономики РФ во II кв. 2026г оказался выше ожиданий, но в III кв. может замедлиться из-за временного выбытия мощностей в производстве и логистике, но не из-за торможения спроса.
• Сохранение роста денежной массы на высоком уровне в июле говорит о наличии значимых проинфляционных рисков и указывает на ослабление жесткости денежно-кредитных условий.
Рост требований к экономике, накопленный с начала года, продолжает отдаляться вверх от траектории 2025 года и приближаться к верхней границе диапазона 2016-2019 гг. За январь-июль прирост требований к экономике составил 5% с исключением влияния валютной переоценки.
МАКРО ► Доля инвестиций в ВВП РФ в 2026 году останется вблизи исторических максимумов - около 19,5–20%. (Кирилл Тремасов, Советник Председателя ЦБ)
МАКРО ► Погрузка на сети РЖД:
+0,9% г/г — в августе 2026г (93 млн т)
-0,6% г/г — за 8 мес. 2026г (734,1 млн т)
Отношения с розничными инвесторами
► Юнипро [UPRO] — СД принял новую редакцию Положения о дивидендной политике.
Размер дивидендов будет определяться советом директоров "в виде доли от полученной в отчетном периоде консолидированной прибыли общества". Какая это доля, в документе не уточняется. (Интерфакс)
После этого акции компании упали более чем на 4%.
► Полюс [PLZL] — аналитики ИФК Солид считают акции компании непригодными для инвестиций из-за отсутствия полноценной отчётности по МСФО и ожидают выбытия бумаг из первого котировального списка.
Отчётность компании не содержит раскрытия движения денежных средств и примечаний, аудитор признал её не соответствующей стандартам и непригодной для каких-либо целей. Расчёт EBITDA, чистого долга и свободного денежного потока невозможен.
Компания раскрыла только себестоимость по TCC на уровне 1069 долларов за унцию, при этом добыча снизилась на 2%, а реализация золота упала на 20%.
Менеджмент рекомендовал совету директоров отказаться от дивидендов до 2030 года. (ИФК Солид)
► Первый перевод ценных бумаг в ВТБ Мои Инвестиции по механизму М2М (СБП ЦБ) занял 7 минут.
С 1 сентября 2026г новый механизм М2М вступил в силу для всех участников рынка.
Механизм разработан Московской биржей и НРД и упрощает перенос активов между брокерами для частных инвесторов.
На первом этапе новый сервис доступен физическим лицам и распространяется на переводы между торговыми счетами.
По регламенту весь процесс должен укладываться в среднем в 25 минут. (ВТБ)
Разведпризнаки: вероятность перезапуска инвест. цикла в РФ
► Российский спрос на сталь восстанавливается на фоне возобновления строительных проектов и ремонта объектов, повреждённых украинскими атаками. Цены на арматуру взлетели на 74% с января. (Bloomberg)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
ЦФА ► Wildberries‑Russ — погасили 31 августа три выпуска ЦФА на ₽10 млрд с доходностью 16,5-16,75% годовых:
• Эмитент: ООО «ВБ Инвест» (структура объединённой компании Wildberries‑Russ / ООО «РВБ»).
• Платформа размещения: «А-Токен» (Альфа-банк).
• Даты выпуска: 29 мая (два выпуска на ₽2 млрд и ₽4 млрд) и 1 июня (один выпуск на ₽4 млрд).
• Срок: 3 месяца.
• Доходность: 16,5–16,75% годовых (привязана к ключевой ставке ЦБ).
• Обеспечение: поручительство ООО «РВБ».
• Доступность: для квалифицированных инвесторов. (Интерфакс)
ЦФА ► Wildberries‑Russ — провели пилотный проект по привлечению финансирования для продавцов Wildberries с использованием ЦФА. (Юлия Полетаева, директор департамента реализации проектов поддержки предпринимательства RWB)
В рамках пилота собственные ЦФА выпустили три продавца — два ИП и одно юрлицо. Совокупный объем привлеченного финансирования составил ₽24,4 млн, сроки выпусков — от 3 до 6 месяцев. (RWB)
► АВО просит ЦБ проверить аудит МГКЛ.
Цифры:
• С начала 2026 года инвесторы потеряли в дефолтах >₽45 млрд. (на рынке в целом)
• Аудиторы выдавали «чистые» заключения — компании обанкротились.
Кейс МГКЛ:
• Гудвилл 2,3 млрд руб. = весь собственный капитал.
• Покупка компаний с налоговыми долгами и банкротными исками у аффилированных лиц.
• Декабрь 2025 — размещение облигаций на ₽1 млрд.
• Январь 2026 — выкуп убыточного актива почти за ₽1 млрд.
Примеры:
• «Звезда» — гудвилл 764 млн, налоговый долг 319 млн, банкротство,
• «Технотренд» — гудвилл 319 млн, налоговый долг 63 млн, банкротство,
• «Ломбард Аквамарин» — покупка за 941 млн при отрицательных активах (-32 млн).
Позиция АВО: аудит стал «иллюзией надежности».
Позиция МГКЛ: все сделки по МСФО, гудвилл тестируется на обесценение.
Вывод: доверие к аудиту под вопросом. ЦБ должен проверить качество работы аудиторов. (Bondholders)
Геополитика
► В. Путин, президент РФ:
• Не слышал об угрозах Зеленского для гражданской авиации в небе над Россией, но охарактеризовал такие высказывания как государственный терроризм.
• Любые военные объекты на Украине, в том числе британские - законная цель РФ.
Вопрос, могут ли стать британские военные объекты на территории самой Британии стать целью РФ: "Это секрет, военная тайна". (Интерфакс)
► Число транзакций с рублёвым стейблкоином A7A5 выросло с 6397 в июле 2025 года до 28 201 в июне 2026-го – в 4,4 раза. (максимум в октябре 2025г – 53 440) (данные BitOK — они анализируют блокчейн-транзакции)
Олег Огиенко, директор по взаимодействию с органами власти и международным связям компании А7А5: «Рост числа транзакций показывает, что A7A5 используют всё активнее. У нас большие планы по дальнейшему развитию продукта. Ожидаемые изменения законодательства в сфере цифровых активов сделают правила понятнее и дадут рынку дополнительные возможности для роста». (ГА)
► Доля стран Запада во внешней торговле ЕАЭС снизилась с 60% до 20% с 2019 года.
Напротив, доля стран глобального Юга увеличилась с 40 до 80% — и это при практически не снижающемся объёме внешней торговли.
(Андрей Слепнев, член Коллегии по торговле ЕЭК) (TG Sputnik)
► Выдержка из декларации ШОС:
• Члены Шанхайской организации сотрудничества выступают против милитаризации ИТ-сферы и за суверенные права государств управлять национальными сегментами интернета.
• Предоставление несанкционированных услуг спутникового интернета на территории стран ШОС без получения лицензии - нарушение международного права.
• Государства ШОС выступают за безопасное и ответственное использование искусственного интеллекта: он не должен применяться во вред человеку, а также национальной безопасности, территориальной целостности и суверенитету государств.
(ГА)
► Два танкера с саудовской нефтью подверглись атаке в Ормузском проливе. (Reuters)
► Иран объявил о начале «решительной операции» в ответ на действия США, нанося удары ракетами и беспилотниками по базам и интересам США в регионе. (Tasnim)
• авиабаза Шейх Иса в Бахрейне (используется США для обслуживания боевых вертолетов, беспилотников и разведывательных самолетов) - иранские дроны поразили радиолокационные станции и места размещения военнослужащих,
• база Титин (Иордания, побережье Красного моря) - нанесены удары по казармам американской морской пехоты. (IRIB)
► б. Украина начинает кампанию по блокированию воздушного пространства России.
Прокси НАТО намерены наращивать число беспилотников над территорией России.
► США нанесли удар по индийскому танкеру. Судно загрузило свой груз в одном из портов ОАЭ.
► США атаковали два иранских танкера и 100 целей в Иране. (Axios)
► Нефтяная компания North American Blue Energy Partners (NABEP), поддерживаемая администрацией Д. Трампа, планирует направить в Венесуэлу более 50 буровых установок для резкого наращивания нефтедобычи. (WSJ)
► Германия и Россия находятся в состоянии войны. (Штефан Туман, основатель оборонной компании Donaustahl)
► Франция полностью запрещает использование Windows на 2,5 млн государственных компьютеров из соображений цифрового суверенитета и безопасности данных.
Решение приняли после того, как компания Microsoft заблокировала доступ к почте главному прокурору Международного уголовного суда из-за санкций США.
На фоне этого инцидента Дания уже отказалась от Microsoft Office, а Германия переводит 30 тыс. ПК на операционную систему Linux.
Эксперты рекомендуют пользователям также снижать зависимость от американского ПО, переходя на швейцарский ProtonMail, защищенные сервисы Signal и LibreOffice, а также браузеры Brave или Firefox. (ГА)
- - - - -
197 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами
#БанкРоссии #MOEX #Минфин #МинЭкономРазвития
IPO pipeline 2026+
197 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в сентябре 2026г?)
МАКРО ► Бюллетень "О чем говорят тренды", департамент исследований и прогнозирования ЦБ РФ:
• Рост экономики РФ во II кв. 2026г оказался выше ожиданий, но в III кв. может замедлиться из-за временного выбытия мощностей в производстве и логистике, но не из-за торможения спроса.
• Сохранение роста денежной массы на высоком уровне в июле говорит о наличии значимых проинфляционных рисков и указывает на ослабление жесткости денежно-кредитных условий.
Рост требований к экономике, накопленный с начала года, продолжает отдаляться вверх от траектории 2025 года и приближаться к верхней границе диапазона 2016-2019 гг. За январь-июль прирост требований к экономике составил 5% с исключением влияния валютной переоценки.
МАКРО ► Доля инвестиций в ВВП РФ в 2026 году останется вблизи исторических максимумов - около 19,5–20%. (Кирилл Тремасов, Советник Председателя ЦБ)
МАКРО ► Погрузка на сети РЖД:
+0,9% г/г — в августе 2026г (93 млн т)
-0,6% г/г — за 8 мес. 2026г (734,1 млн т)
Отношения с розничными инвесторами
► Юнипро [UPRO] — СД принял новую редакцию Положения о дивидендной политике.
Размер дивидендов будет определяться советом директоров "в виде доли от полученной в отчетном периоде консолидированной прибыли общества". Какая это доля, в документе не уточняется. (Интерфакс)
После этого акции компании упали более чем на 4%.
► Полюс [PLZL] — аналитики ИФК Солид считают акции компании непригодными для инвестиций из-за отсутствия полноценной отчётности по МСФО и ожидают выбытия бумаг из первого котировального списка.
Отчётность компании не содержит раскрытия движения денежных средств и примечаний, аудитор признал её не соответствующей стандартам и непригодной для каких-либо целей. Расчёт EBITDA, чистого долга и свободного денежного потока невозможен.
Компания раскрыла только себестоимость по TCC на уровне 1069 долларов за унцию, при этом добыча снизилась на 2%, а реализация золота упала на 20%.
Менеджмент рекомендовал совету директоров отказаться от дивидендов до 2030 года. (ИФК Солид)
► Первый перевод ценных бумаг в ВТБ Мои Инвестиции по механизму М2М (СБП ЦБ) занял 7 минут.
С 1 сентября 2026г новый механизм М2М вступил в силу для всех участников рынка.
Механизм разработан Московской биржей и НРД и упрощает перенос активов между брокерами для частных инвесторов.
На первом этапе новый сервис доступен физическим лицам и распространяется на переводы между торговыми счетами.
По регламенту весь процесс должен укладываться в среднем в 25 минут. (ВТБ)
Разведпризнаки: вероятность перезапуска инвест. цикла в РФ
► Российский спрос на сталь восстанавливается на фоне возобновления строительных проектов и ремонта объектов, повреждённых украинскими атаками. Цены на арматуру взлетели на 74% с января. (Bloomberg)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
ЦФА ► Wildberries‑Russ — погасили 31 августа три выпуска ЦФА на ₽10 млрд с доходностью 16,5-16,75% годовых:
• Эмитент: ООО «ВБ Инвест» (структура объединённой компании Wildberries‑Russ / ООО «РВБ»).
• Платформа размещения: «А-Токен» (Альфа-банк).
• Даты выпуска: 29 мая (два выпуска на ₽2 млрд и ₽4 млрд) и 1 июня (один выпуск на ₽4 млрд).
• Срок: 3 месяца.
• Доходность: 16,5–16,75% годовых (привязана к ключевой ставке ЦБ).
• Обеспечение: поручительство ООО «РВБ».
• Доступность: для квалифицированных инвесторов. (Интерфакс)
ЦФА ► Wildberries‑Russ — провели пилотный проект по привлечению финансирования для продавцов Wildberries с использованием ЦФА. (Юлия Полетаева, директор департамента реализации проектов поддержки предпринимательства RWB)
В рамках пилота собственные ЦФА выпустили три продавца — два ИП и одно юрлицо. Совокупный объем привлеченного финансирования составил ₽24,4 млн, сроки выпусков — от 3 до 6 месяцев. (RWB)
► АВО просит ЦБ проверить аудит МГКЛ.
Цифры:
• С начала 2026 года инвесторы потеряли в дефолтах >₽45 млрд. (на рынке в целом)
• Аудиторы выдавали «чистые» заключения — компании обанкротились.
Кейс МГКЛ:
• Гудвилл 2,3 млрд руб. = весь собственный капитал.
• Покупка компаний с налоговыми долгами и банкротными исками у аффилированных лиц.
• Декабрь 2025 — размещение облигаций на ₽1 млрд.
• Январь 2026 — выкуп убыточного актива почти за ₽1 млрд.
Примеры:
• «Звезда» — гудвилл 764 млн, налоговый долг 319 млн, банкротство,
• «Технотренд» — гудвилл 319 млн, налоговый долг 63 млн, банкротство,
• «Ломбард Аквамарин» — покупка за 941 млн при отрицательных активах (-32 млн).
Позиция АВО: аудит стал «иллюзией надежности».
Позиция МГКЛ: все сделки по МСФО, гудвилл тестируется на обесценение.
Вывод: доверие к аудиту под вопросом. ЦБ должен проверить качество работы аудиторов. (Bondholders)
Геополитика
► В. Путин, президент РФ:
• Не слышал об угрозах Зеленского для гражданской авиации в небе над Россией, но охарактеризовал такие высказывания как государственный терроризм.
• Любые военные объекты на Украине, в том числе британские - законная цель РФ.
Вопрос, могут ли стать британские военные объекты на территории самой Британии стать целью РФ: "Это секрет, военная тайна". (Интерфакс)
► Число транзакций с рублёвым стейблкоином A7A5 выросло с 6397 в июле 2025 года до 28 201 в июне 2026-го – в 4,4 раза. (максимум в октябре 2025г – 53 440) (данные BitOK — они анализируют блокчейн-транзакции)
Олег Огиенко, директор по взаимодействию с органами власти и международным связям компании А7А5: «Рост числа транзакций показывает, что A7A5 используют всё активнее. У нас большие планы по дальнейшему развитию продукта. Ожидаемые изменения законодательства в сфере цифровых активов сделают правила понятнее и дадут рынку дополнительные возможности для роста». (ГА)
► Доля стран Запада во внешней торговле ЕАЭС снизилась с 60% до 20% с 2019 года.
Напротив, доля стран глобального Юга увеличилась с 40 до 80% — и это при практически не снижающемся объёме внешней торговли.
(Андрей Слепнев, член Коллегии по торговле ЕЭК) (TG Sputnik)
► Выдержка из декларации ШОС:
• Члены Шанхайской организации сотрудничества выступают против милитаризации ИТ-сферы и за суверенные права государств управлять национальными сегментами интернета.
• Предоставление несанкционированных услуг спутникового интернета на территории стран ШОС без получения лицензии - нарушение международного права.
• Государства ШОС выступают за безопасное и ответственное использование искусственного интеллекта: он не должен применяться во вред человеку, а также национальной безопасности, территориальной целостности и суверенитету государств.
(ГА)
► Два танкера с саудовской нефтью подверглись атаке в Ормузском проливе. (Reuters)
► Иран объявил о начале «решительной операции» в ответ на действия США, нанося удары ракетами и беспилотниками по базам и интересам США в регионе. (Tasnim)
• авиабаза Шейх Иса в Бахрейне (используется США для обслуживания боевых вертолетов, беспилотников и разведывательных самолетов) - иранские дроны поразили радиолокационные станции и места размещения военнослужащих,
• база Титин (Иордания, побережье Красного моря) - нанесены удары по казармам американской морской пехоты. (IRIB)
► б. Украина начинает кампанию по блокированию воздушного пространства России.
Прокси НАТО намерены наращивать число беспилотников над территорией России.
► США нанесли удар по индийскому танкеру. Судно загрузило свой груз в одном из портов ОАЭ.
► США атаковали два иранских танкера и 100 целей в Иране. (Axios)
► Нефтяная компания North American Blue Energy Partners (NABEP), поддерживаемая администрацией Д. Трампа, планирует направить в Венесуэлу более 50 буровых установок для резкого наращивания нефтедобычи. (WSJ)
► Германия и Россия находятся в состоянии войны. (Штефан Туман, основатель оборонной компании Donaustahl)
► Франция полностью запрещает использование Windows на 2,5 млн государственных компьютеров из соображений цифрового суверенитета и безопасности данных.
Решение приняли после того, как компания Microsoft заблокировала доступ к почте главному прокурору Международного уголовного суда из-за санкций США.
На фоне этого инцидента Дания уже отказалась от Microsoft Office, а Германия переводит 30 тыс. ПК на операционную систему Linux.
Эксперты рекомендуют пользователям также снижать зависимость от американского ПО, переходя на швейцарский ProtonMail, защищенные сервисы Signal и LibreOffice, а также браузеры Brave или Firefox. (ГА)
- - - - -
197 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами
#БанкРоссии #MOEX #Минфин #МинЭкономРазвития