Утренний IR-дайджест
IPO pipeline 2025+
194 IPO-претендента – https://goo.su/5rSPky
► Фабрика ПО (бренд FabricaONE.AI, входит в ГК «Софтлайн») [IPO 2026 ?] — СД утвердил положение о дивидендной политике.
• Источник выплаты дивидендов — чистая прибыль по РСБУ. Целевой диапазон дивидендных выплат: 25% … 50% от чистой прибыли, скорректированной на капитализированные расходы (NIC), по данным консолидированной отчётности.
• Соотношение чистого долга к скорр. EBITDA за последние 12 календарных месяцев, предшествующих отчётной дате, не должно быть равно или превышать 1.
• Будут стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год, но может принимать решения о промежуточных дивидендах — по итогам I квартала, полугодия, 9 месяцев отчётного года.
• СД будет стремиться актуализировать основные положения див. политики не реже чем раз в 3 года. (Компания)
► Синара: Рынок публичных размещений в России в 2026 году может привлечь до ₽300 млрд на фоне снижения ставки и усиления защиты инвесторов от завышенных оценок.
• При благоприятных макроусловиях можно ожидать привлечения:
— до 100 млрд руб. — в рамках 10–15 IPO,
— около 200 млрд руб. — в 2–3 SPO компаний с государственным участием.
• Дополнительным драйвером для IPO может стать повышение прозрачности размещений. Среди ключевых мер: ужесточение требований к листингу, закрепление ответственности организаторов за качество проспекта эмиссии, типизация документации и внедрение стандартов due diligence. Эти шаги должны укрепить доверие инвесторов, прежде всего розничных, и снизить риски завышенных оценок.
(исследование инвестбанка Синара, старший аналитик Мария Лукина, Ведомости)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в декабре 2025г?)
"+" ► Годовая инфляция в РФ на 15 декабря замедлилась до 5,8% (6,12% на 8 декабря). (Росстат)
"—" ► Инфляционные ожидания населения РФ в декабре выросли до 13,7% (13,3% в ноябре).
"—" ► 14,5% — оценка наблюдаемой населением инфляции в декабре, осталась на уровне ноября (вблизи уровня сентября 2024 года – 14,4%).
(опрос "инФОМ" по заказу ЦБ РФ, Финмаркет)
"+" ► Объем производства стали в России в 2025 году сократится на 19%, до 57 млн тонн, а потребление упадет до минимума с 2011 года, снизившись на 15% – до 37,1 млн тонн. (исследование НКР, ТАСС)
► Альфа Инвестиции — инвест. стратегия на 2026 год.
Ключевые драйверы российского рынка в 2026:
• Геополитика — создаёт высокую волатильность, но риски асимметричны: потенциал снижения рынка на негативе ограничен, а потенциал роста при позитивных сдвигах — значителен.
• Экономика — ожидается плановое охлаждение с темпами роста ВВП на текущем уровне. Инфляция к концу года — около 5%.
• Рынок акций, рост индекса Мосбиржи до 3150–3300 пп, с учётом дивидендов общий потенциал 23-29%.
• Приоритетные направления инвестиций: рынок облигаций, длинные ОФЗ (доходность до 25%), качественные корп. облигации на срок 1,0–1,5 года.
• Прогнозы по ключевым индикаторам: нефть ($56–59), золото ($4200 – 4300), рубль 92–94 ₽/$ и 13–13,3 ₽/юань.
► Банк России вводит новые требования к раскрытию информации для ПАО, чьи акции входят в первый и второй уровни котировального списка.
Теперь они обязаны ежегодно сообщать ~30 нефинансовых показателей, включая выбросы углекислого газа, водопотребление, расходы на экологию, долю женщин среди сотрудников и суммы уплаченных налогов.
Эти показатели соответствуют стандартам Минэкономразвития и будут представлены в электронном формате XBRL через специализированные агентства. Новая мера направлена на повышение прозрачности отчетности компаний и внедрение принципов устойчивого развития. (Финмаркет)
Эволюция информационных каналов
► Мax — в национальном мессенджере зарегистрировались 75 млн пользователей, среднесуточная аудитория мессенджера в декабре достигла 45 млн человек.
Блогеры, компании и госорганизации создали более 122 000 публичных каналов в Мax с более чем 35 млн подписчиков. (Ведомости)
Отношения с розничными инвесторами
► ЭсЭфАй [SFIN] — акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 9м 2025г ₽43,9 млрд, что составляет ₽902 рубля на об. акцию.
• 25 декабря – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды.
Также собрание акционеров одобрило сделку по продаже принадлежащих холдингу акций ПАО «ЛК «Европлан». (Компания)
► Управляющие фондами активно снижают запасы наличности и вкладываются в акции, ожидая ускоренного роста мировой экономики в 2026 году.
Доля кэш-позиций достигла исторического минимума, инвесторы делают ставку на рынки развивающихся стран и Европы.
Этот тренд поддерживает мягкая денежно-кредитная политика центральных банков и низкая вероятность рецессии.
Для России это означает потенциальный рост доходов экспортёров благодаря благоприятному внешнему фону и положительной динамике сырьевых рынков. (Коммерсант)
► Medline [MDLN, Nasdaq] — провели первичное размещение акций на сумму $6,26 млрд, что стало крупнейшим IPO в мире в 2025 году.
Компания продала 216 млн акций по цене $29. Первоначально планировалось разместить 179 млн бумаг в ценовом диапазоне $26-30, что позволило бы привлечь до $5,37 млрд.
В целом компания была оценена примерно в $39 млрд.
Ведущими организаторами IPO выступали Goldman Sachs Group, Morgan Stanley, Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co. (Финмаркет)
Геополитика
► Исковое заявление ЦБ РФ к Euroclear Bank S.A./N.V. принято к производству. Предварительное судебное заседание назначено на 16 января. (пресс-служба Арбитражного суда Москвы, Интерфакс)
► США и Россия проведут переговоры по ситуации на Украине в Майами в эти выходные (Дмитриев, Уиткофф, Кушнер). (Politico)
► США не поддерживает планы ЕС по изъятию замороженных российских активов и предупреждает, что в случае конфискации США будут настаивать на их последующем возврате. (The Times)
► В. Орбан, премьер-министр Венгрии: Еврокомиссия сняла вопрос о конфискации российских активов с повестки дня саммита ЕС. (РИА Новости)
► Рейтинговое агентство Fitch Ratings предупредило Euroclear о понижении его рейтинга. Причины: возросшие юридические риски и риски ликвидности в связи с планами ЕК использовать замороженные активы ЦБ РФ для «репарационного кредита» Украине. (ТАСС)
► США прорабатывают санкции в отношении российского энергетического сектора на случай, если РФ отклонит предложения по урегулированию украинского кризиса. (Bloomberg)
► Великобритания завершает подготовку к переброске контингента на Украину в случае прекращения огня. (i Paper, со ссылкой на министерство обороны GB)
- - - - -
194 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами
IPO pipeline 2025+
194 IPO-претендента – https://goo.su/5rSPky
► Фабрика ПО (бренд FabricaONE.AI, входит в ГК «Софтлайн») [IPO 2026 ?] — СД утвердил положение о дивидендной политике.
• Источник выплаты дивидендов — чистая прибыль по РСБУ. Целевой диапазон дивидендных выплат: 25% … 50% от чистой прибыли, скорректированной на капитализированные расходы (NIC), по данным консолидированной отчётности.
• Соотношение чистого долга к скорр. EBITDA за последние 12 календарных месяцев, предшествующих отчётной дате, не должно быть равно или превышать 1.
• Будут стремиться выплачивать дивиденды не реже одного раза в год, но может принимать решения о промежуточных дивидендах — по итогам I квартала, полугодия, 9 месяцев отчётного года.
• СД будет стремиться актуализировать основные положения див. политики не реже чем раз в 3 года. (Компания)
► Синара: Рынок публичных размещений в России в 2026 году может привлечь до ₽300 млрд на фоне снижения ставки и усиления защиты инвесторов от завышенных оценок.
• При благоприятных макроусловиях можно ожидать привлечения:
— до 100 млрд руб. — в рамках 10–15 IPO,
— около 200 млрд руб. — в 2–3 SPO компаний с государственным участием.
• Дополнительным драйвером для IPO может стать повышение прозрачности размещений. Среди ключевых мер: ужесточение требований к листингу, закрепление ответственности организаторов за качество проспекта эмиссии, типизация документации и внедрение стандартов due diligence. Эти шаги должны укрепить доверие инвесторов, прежде всего розничных, и снизить риски завышенных оценок.
(исследование инвестбанка Синара, старший аналитик Мария Лукина, Ведомости)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в декабре 2025г?)
"+" ► Годовая инфляция в РФ на 15 декабря замедлилась до 5,8% (6,12% на 8 декабря). (Росстат)
"—" ► Инфляционные ожидания населения РФ в декабре выросли до 13,7% (13,3% в ноябре).
"—" ► 14,5% — оценка наблюдаемой населением инфляции в декабре, осталась на уровне ноября (вблизи уровня сентября 2024 года – 14,4%).
(опрос "инФОМ" по заказу ЦБ РФ, Финмаркет)
"+" ► Объем производства стали в России в 2025 году сократится на 19%, до 57 млн тонн, а потребление упадет до минимума с 2011 года, снизившись на 15% – до 37,1 млн тонн. (исследование НКР, ТАСС)
► Альфа Инвестиции — инвест. стратегия на 2026 год.
Ключевые драйверы российского рынка в 2026:
• Геополитика — создаёт высокую волатильность, но риски асимметричны: потенциал снижения рынка на негативе ограничен, а потенциал роста при позитивных сдвигах — значителен.
• Экономика — ожидается плановое охлаждение с темпами роста ВВП на текущем уровне. Инфляция к концу года — около 5%.
• Рынок акций, рост индекса Мосбиржи до 3150–3300 пп, с учётом дивидендов общий потенциал 23-29%.
• Приоритетные направления инвестиций: рынок облигаций, длинные ОФЗ (доходность до 25%), качественные корп. облигации на срок 1,0–1,5 года.
• Прогнозы по ключевым индикаторам: нефть ($56–59), золото ($4200 – 4300), рубль 92–94 ₽/$ и 13–13,3 ₽/юань.
► Банк России вводит новые требования к раскрытию информации для ПАО, чьи акции входят в первый и второй уровни котировального списка.
Теперь они обязаны ежегодно сообщать ~30 нефинансовых показателей, включая выбросы углекислого газа, водопотребление, расходы на экологию, долю женщин среди сотрудников и суммы уплаченных налогов.
Эти показатели соответствуют стандартам Минэкономразвития и будут представлены в электронном формате XBRL через специализированные агентства. Новая мера направлена на повышение прозрачности отчетности компаний и внедрение принципов устойчивого развития. (Финмаркет)
Эволюция информационных каналов
► Мax — в национальном мессенджере зарегистрировались 75 млн пользователей, среднесуточная аудитория мессенджера в декабре достигла 45 млн человек.
Блогеры, компании и госорганизации создали более 122 000 публичных каналов в Мax с более чем 35 млн подписчиков. (Ведомости)
Отношения с розничными инвесторами
► ЭсЭфАй [SFIN] — акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 9м 2025г ₽43,9 млрд, что составляет ₽902 рубля на об. акцию.
• 25 декабря – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды.
Также собрание акционеров одобрило сделку по продаже принадлежащих холдингу акций ПАО «ЛК «Европлан». (Компания)
► Управляющие фондами активно снижают запасы наличности и вкладываются в акции, ожидая ускоренного роста мировой экономики в 2026 году.
Доля кэш-позиций достигла исторического минимума, инвесторы делают ставку на рынки развивающихся стран и Европы.
Этот тренд поддерживает мягкая денежно-кредитная политика центральных банков и низкая вероятность рецессии.
Для России это означает потенциальный рост доходов экспортёров благодаря благоприятному внешнему фону и положительной динамике сырьевых рынков. (Коммерсант)
► Medline [MDLN, Nasdaq] — провели первичное размещение акций на сумму $6,26 млрд, что стало крупнейшим IPO в мире в 2025 году.
Компания продала 216 млн акций по цене $29. Первоначально планировалось разместить 179 млн бумаг в ценовом диапазоне $26-30, что позволило бы привлечь до $5,37 млрд.
В целом компания была оценена примерно в $39 млрд.
Ведущими организаторами IPO выступали Goldman Sachs Group, Morgan Stanley, Bank of America Corp. и JPMorgan Chase & Co. (Финмаркет)
Геополитика
► Исковое заявление ЦБ РФ к Euroclear Bank S.A./N.V. принято к производству. Предварительное судебное заседание назначено на 16 января. (пресс-служба Арбитражного суда Москвы, Интерфакс)
► США и Россия проведут переговоры по ситуации на Украине в Майами в эти выходные (Дмитриев, Уиткофф, Кушнер). (Politico)
► США не поддерживает планы ЕС по изъятию замороженных российских активов и предупреждает, что в случае конфискации США будут настаивать на их последующем возврате. (The Times)
► В. Орбан, премьер-министр Венгрии: Еврокомиссия сняла вопрос о конфискации российских активов с повестки дня саммита ЕС. (РИА Новости)
► Рейтинговое агентство Fitch Ratings предупредило Euroclear о понижении его рейтинга. Причины: возросшие юридические риски и риски ликвидности в связи с планами ЕК использовать замороженные активы ЦБ РФ для «репарационного кредита» Украине. (ТАСС)
► США прорабатывают санкции в отношении российского энергетического сектора на случай, если РФ отклонит предложения по урегулированию украинского кризиса. (Bloomberg)
► Великобритания завершает подготовку к переброске контингента на Украину в случае прекращения огня. (i Paper, со ссылкой на министерство обороны GB)
- - - - -
194 — число IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
#IPO #SPO #IR #InvestorRelations #RetailInvestor #РозничныйИнвестор #InstitutionalInvestor #ИнституциональныйИнвестор #СвязиСИнвесторами