18 июня: 14 фрагментов IR и финансовой мозаики дня
2026-06-19 09:53
Утренний IR-дайджест IPO pipeline 2026+ 212 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
► Рынок IPO фактически заморожен. Большинство размещений 2024–2025 годов перенесены до снижения ключевой ставки. Эдуард Джабаров, начальник управления рынков капитала Сбера: • Главная проблема — высокая доходность депозитов и ОФЗ. При текущих ставках инвесторы не готовы брать риск акций. • В 2026 году ожидается всего 3–7 IPO/SPO, и то при улучшении рыночной конъюнктуры. • Полноценное оживление рынка возможно не раньше 2027 года, если ставка снизится до 12–13% и ниже. • Многие эмитенты недовольны текущими оценками, которые рынок готов им дать. • Негативный опыт IPO 2023–2024 годов подорвал доверие инвесторов. Многие компании не выполнили обещания по росту бизнеса и финансовым показателям. • Большинство сделок сейчас проходят по модели best efforts. Банки не гарантируют полный выкуп размещения и несут в основном репутационные риски. • Вторичные размещения (SPO) сейчас выглядят реалистичнее IPO, особенно с привлечением якорных инвесторов. • Продажа стратегическому инвестору может быть выгоднее открытого рынка, если есть риск слабого спроса или давления на котировки. • Инвестбанки зарабатывают не только на IPO. Основной фокус сместился на M&A, частные размещения, pre-IPO и подготовку компаний к будущему выходу на биржу. • Для открытия «окна IPO» нужны три условия: - Снижение ключевой ставки. - Переток денег с депозитов на фондовый рынок. - Несколько успешных IPO с хорошей динамикой акций после размещения. (Коммерсант; Смартлаб)
► РСПП призвал ЦБ снизить ставку на 1 п.п. в пятницу, 19 июня. Бизнес указывает на охлаждение спроса, сокращение инвестпрограмм и рост неплатежей. А. Шохин, президента РСПП: При инфляции 5,31% нужен ускоренный тренд на снижение, "иначе экономика замерзнет окончательно". (Финмаркет)
► Инвесторы АВО выявили "налоговые аномалии" у Whoosh. Компания позиционирует себя как IT-разработчик для Сколково (льготы), а для рынка — как крупнейший оператор кикшеринга. АВО направила запросы в ФНС и ЦБ. Эксперты: риски — возможные налоговые доначисления и рост долговой нагрузки. (Ведомости) ► Whoosh [WUSH] — компания ответила на претензии к налоговой модели: Мы никогда не пользовались налоговыми IT-льготами. (BFM)
► ₽2 трлн (+28% с начала 2026 г) — вложения паевых фондов в инструменты денежного рынка Мосбиржи. Из них на БПИФы приходится более 91%. В инструменты денежного рынка Московской биржи инвестируют 19 биржевых и 6 открытых ПИФов. Общее количество физлиц – держателей паев БПИФов и ОПИФов денежного рынка на Московской бирже с начала года увеличилось на 440 тысяч и сейчас превышает 2,85 млн чел. (Московская биржа)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА ► Банк России с 1 октября вводит дополнительные требования к раскрытию информации о выпусках ЦФА. Что меняется для эмитентов: • в решение о выпуске ЦФА необходимо включать бухгалтерскую отчётность эмитента за 3 года (или ссылку на ресурс, где она опубликована), включая аудиторское заключение и налоговые декларации, а также последнюю квартальную отчетность; • при наличии кредитного рейтинга – указать сайт рейтингового агентства; • необходимо будет заранее описывать порядок информирования инвесторов о дефолтах и действия, которые смогут предпринять держатели активов. Особые требования устанавливаются и для кредитных ЦФА (секьюритизация кредитов). Исключения: требования Указания не распространяются на выпуски ЦФА, предназначенные исключительно для ИП и юрлиц (квалифицированных инвесторов). (ЦБ) ► Банк России зарегистрировал в качестве операторов информационных систем ещё две структуры (теперь в реестре насчитывается 23 ОИС): • ЦФА-платформу Озон банка (это часть инвестиционного направления финтех-бизнеса Ozon), • платформу «Волтари» (гендиректор Артем Калихов, ему принадлежат ООО "Веб3 интегратор" и ООО "Веб3 технологии"). Компания Web3 Tech - центр компетенций по блокчейн-инфраструктуре и провайдер web3-сервисов. На основе технологий компании реализованы крупнейшие блокчейн-проекты России - федеральная система дистанционного электронного голосования, платформа распределенного реестра ФНС, ЦФА-платформы в ведущих банках и другие решения, требующие распределенной и доверенной инфраструктуры. (Интерфакс)
► Банк России разработал концепцию платформы коммерческих смарт-контрактов, на базе которой организации смогут размещать программируемые сценарии исполнения сделок в цифровых рублях. - Релиз по теме: https://cbr.ru/press/event/?id=32630 - Концепция: https://cbr.ru/Content/Document/File/193705/commercial_smart_contract_platform.pdf - Ответы на вопросы, поставленные в концепции, предложения и замечания к ней можно направлять до 30 сентября 2026 года включительно на адрес: fintech@cbr.ru. • Смарт-контракты – это алгоритмы, которые автоматически выполняют условия сделки при наступлении заранее определенных событий. Сейчас "умные контракты" на платформе цифрового рубля создает только Банк России. В то же время участники рынка заинтересованы в разработке собственных видов таких договоров, чтобы на их основе предлагать клиентам новые сервисы с цифровым рублем. Архитектура предоставит им такую возможность, при этом они смогут размещать свои смарт-контракты в специальной витрине, отмечает регулятор. • Витрина позволит выбирать смарт-контракты, подходящие под конкретные задачи автоматизации сделок и бизнес-процессов. Она будет отражать описание автоматизируемого бизнес-процесса, изменяемых параметров, а также комиссии и условия использования смарт-контракта, включая источники внешних данных, которые этот смарт-контракт использует. • Согласно концепции, оператором платформы на первом этапе станет Банк России, в дальнейшем может быть рассмотрено создание отдельного оператора. • В концепции детально рассмотрены различные типы рисков и методы контроля над ними. (Финмаркет)
Отношения с розничными инвесторами ► МТС [MTSS] — компания представит новую дивполитику в III кв. 2026г — раньше формального срока. Компания сохранит баланс: выплаты за счет недолговых источников. Текущий план — не менее ₽35 на об. акцию. (Алексей Катунин, CFO компании) (Интерфакс) ► ЕвроТранс [EUTR] — СД компании рассмотрит 19 июня вопрос об утверждении Положения о дивидендной политике. (компания) ► Селектел (Selectel, провайдер IT-инфраструктуры) [IPO однажды] — СД рекомендовал внеочередному собранию акционеров утвердить выплату дивидендов за 1 кв. 2026г в размере ₽0,52 на об. акцию. • 31 июля – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (компания)
Геополитика ► Национальная система платёжных карт (НСПК) предложила поэтапно вывести карты Visa и Mastercard из оборота в России. Метод: снижение межбанковского вознаграждения — интерчейнджа — до одного процента с 2027 года и до нуля с 2028-го. В НСПК отмечают, что карты «Мир» уже занимают более 75% рынка в России.
► Российские компании за последние пять лет стали в 2,9 раза чаще использовать нацвалюты в международных расчетах. На смену доллару и евро пришли рубль, юань, турецкая лира и казахстанский тенге. (ТАСС)
► 14,4 млн тонн (+13% г/г) — грузопоток по Северному морскому пути (СМП) по итогам 5 мес. 2026г. (Алексей Чекунков, глава Минвостокразвития РФ)
► Минобороны США задействовало чат-бот нейросети Grok (продукт компании xAI И. Маска) при осуществлении 2000+ ударов по территории Ирана. Grok применяется в проекте Maven Smart Systems, в котором ИИ осуществляет наведение на цель, атакуемую США. (журнал Wired, со ссылкой на Кэмерона Стэнли, главного директора Пентагона по цифровым технологиям и ИИ; Российская Газета)
► Открытие Ормузского пролива, даже после подписания меморандума, займёт несколько недель из-за очереди из судов, страховых рисков и вопросов безопасности. (CNBC)
► Британия к концу 2026г поставит Украине не менее 150 тыс. дронов, а также 350 зенитных ракет и радиолокационных систем. (Дэн Джарвис, новый министр обороны страны) (РБК)