Утренний IR-дайджест IPO pipeline 2026+ 212 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
► Главная причина затяжной коррекции российского фондового рынка – пересмотр долгосрочных ожиданий по ключевой ставке, а не сам по себе скромный шаг ее снижения. (Дмитрий Пьянов, первый зам. президента — председателя правления ВТБ) Для рынка акций ключевым ориентиром служит прогноз долгосрочной безрисковой ставки: чем она ниже, тем выше котировки. Именно поэтому сигнал Банка России о том, что среднесрочный прогноз по ключевой ставке будет повышен на следующем опорном заседании, оказал на рынок значительно большее давление, чем сам факт снижения на 0,25 п.п. вместо ожидавшихся 0,5 п.п. • Второй фактор повышенной волатильности – структурная особенность российского фондового рынка, его розничный характер. Значительная доля участников торгует с кредитным плечом, поэтому при движении котировок неизбежно срабатывают маржин-коллы, провоцирующие волну панических продаж и дополнительно раскачивающие рынок. (РБК-ТВ)
► Банк России надеется, что проект закона, реформирующий систему контроля за инсайдом и манипулированием, будет принят в осеннюю сессию Госдумы. (Кирилл Пронин, директор департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ) Среди ключевых изменений, которые предусматривает последняя конфигурация законопроекта: • ежемесячное раскрытие агрегированной информации о сделках инсайдеров, • возможность аутсорсинга функций внутреннего контроля и анализа сделок инсайдеров третьему лицу. (Интерфакс)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в июле 2026г?) ► Э. Набиуллина, председатель Банка России: • Пространство для снижения ключевой ставки есть, но решение по ней будет приниматься в зависимости от развития ситуации в экономике. • Нужны болезненные решения, временно достаточно высокие ключевые ставки. Поэтому обещание скоро снизить ставки – это обманчивое успокоение. (Интерфакс) • Банк России исходит из временного характера ситуации на топливном рынке и пока не видит вторичных инфляционных эффектов от нее, будет оценивать их по результатам опроса в июле. (РБК) ► К. Тремасов, советник председателя ЦБ РФ: Падение инвестиций в основной капитал в I кв. на 14,3% не выглядит драматическим, если смотреть на долю инвестиции в ВВП, которая оставалась на исторически высоком уровне, оперативные данные указывают на рост инвестиционной активности во II квартале. "В прошлом году инвестиции в основной капитал составили 42,6 трлн рублей, это 19,9% ВВП. Если смотреть более широкий показатель инвестиций - валовое накопление основного капитала (ВНОК), то там мы имеем последние два года уровень около 23% ВВП, в 2024 году было чуть выше 23%, в прошлом году было чуть ниже 23%, но в целом этот уровень в 23% ВВП – это уровень последних двух лет. И это фактически исторический максимум. Никогда в российской экономике инвестиционная активность не была такой высокой, как нам фиксирует официальная статистика". "Рост инвестиций в 2021-2024 годах - реальные показатели росли более чем на 8%. По ВНОКу это 8,8%, по инвестициям в основной капитал (ИОК) это 8,4%. Темпы роста, которые мы тоже не наблюдали уже очень давно, наверно, с нулевых годов. Прошлый год он характеризировался снижением инвестиций, в реальном выражении инвестиции притормозили, но в относительном тот же ВНОК остался на уровне около 23%". (Интерфакс) ► Инвесткомпания "Цифра брокер" повысила прогноз ключевой ставки ЦБ РФ на конец текущего года до 13,5% годовых.
Обратные выкупы акций ► Ренессанс страхование [RENI] — в рамках buyback выкупили с рынка порядка 7,3 млн своих акций в июне. В целом в ближайшие 12 месяцев группа намерена выкупить свои бумаги на сумму до ₽5 млрд и погасить акции в объеме до 10% уставного капитала, составляющего 556,9 млн штук. Реализация программы buyback должна увеличить размер выплаты будущих дивидендов на каждую акцию. (Интерфакс) ► МГКЛ [MGKL] — СД компании одобрил возможность выкупа на открытом рынке акций компании объемом до ₽897 млн, в рамках программы также возможен выкуп облигаций. Число акций МГКЛ в свободном обращении в результате реализации программы может сократиться с текущих 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.). Ожидается, что уменьшение free-float будет способствовать повышению акционерной стоимости. ► Совкомбанк [SVCB] — Сумма выкупа акций банка с рынка до восстановления их стоимости до приемлемого уровня может быть небольшой в силу размера free-float. (Сергей Хотимский, первый зампред правления) "Совкомбанк страхование жизни" (дочерняя компания Совкомбанка) запускает программу выкупа акций материнской кредитной организации на Московской бирже. Плановый объем покупок акций банка составит ₽2 млрд в квартал. Программа действует до отдельного решения о ее завершении.
► Дом.PФ [DOMRF] — планируют до конца года начать публиковать сводную информацию о сделках своих инсайдеров, не дожидаясь принятия законопроекта. (Иван Ларионов, управляющий директор Дом.PФ) (РБК Инвестиции)
Новые сегменты финансового рынка — ЦФА ► Селигдар [SELG] — Банк МФК приобрел гибридный ЦФА на золото от золотодобывающей компании. На платформе А-Токен состоялось размещение ГЦП от золотодобывающей компании, предоставляющего инвестору право на получение слитков золота. Гибридные ЦФА с поставкой золота на рынке уже встречались ранее (например, у Росбанка и Альфа-Банка), но эмитентом всегда выступал банк. В этой сделке эмитентом впервые стала сама золотодобывающая компания. Сумма сделки составила 10 кг золота, что эквивалентно 99,6 млн рублей. Что дает этот выпуск? • Для Банка МФК это позволяет закупать золото напрямую у производителя, минуя посредников, и в дальнейшем предлагать слитки клиентам банка по более выгодной цене. • Для «Селигдара» гибридный формат это способ реализовывать физическое золото через цифровую инфраструктуру, быстрее и проще, чем через традиционные каналы поставки. • Для рынка ЦФА в целом сделка стала первым B2B-выпуском такого рода, где эмитентом гибридного ЦФА с поставкой золота выступает сам производитель металла, а не банк. (ЦФА_РФ) Ранее «Селигдар» уже выпускал беспоставочные ЦФА на золото вместе с Альфа-банком. ► "МТС Финтех" заинтересован в работе с криптовалютами, в приоритете трансграничные операции в рамках внешнеэкономической деятельности и обменные операции, в том числе для инвестиционных целей. (Тимур Козинцев, гендиректор "МТС Финтех") ► ВТБ – планируют создать собственный цифровой депозитарий для хранения, учёта и обращения цифровых активов, включая криптовалюту. (Андрей Яцков, руководитель департамента брокерского обслуживания ВТБ) ВТБ намерен стать одним из первых игроков на регулируемом рынке криптовалют в России. Цифровой депозитарий ВТБ станет элементом ответственной российской финансовой инфраструктуры. Основа для этого уже есть: ВТБ включен в реестр операторов, которые выпускают цифровые финансовые активы. (РБК Инвестиции)
► Газпром [GAZP] — может не соблюдать норму по числу независимых директоров в совете директоров до конца июля 2028 года без последствий для уровня листинга. Президент России В. Путин 2 июля подписал соответствующий указ № 469 "О временных мерах, связанных с публичным обращением ценных бумаг". Сейчас у "Газпрома" остался один независимый директор - ректор Санкт-Петербургского государственного экономического университета Игорь Максимцев. Ранее статус независимого директора имел ректор РГУ имени Губкина Виктор Мартынов, но он входит в СД с 2013 года, а один из критериев независимости - участие в составе совета не более 12 лет непрерывно. (Интерфакс)
► Henderson [HNFG] — планируют получить некредитный (звездный) рейтинг Банка России для своих акций до конца 2026 года. (РБК Инвестиции)
Эволюция информационных каналов ► Дневные охваты в РФ на заблокированных в стране сервисах за январь-май 2026 года (данные ГК "Родная речь"): -49,4% — Telegram, до 40,3 млн пользователей, -43,0% — WhatsApp, до 25,6 млн. пользователей, -32,7% — Viber, до 449 тыс. пользователей. При этом, есть мнение что объёмы рекламы, размещаемой в Telegram, растут. (Коммерсант)
► Банк России планирует в рамках пересмотра стандартов эмиссии облигаций в 2027 году включить в них публичную проверку ковенантов, которые прописывает в документах эмитент. Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений ЦБ РФ: "Мы в следующем году планируем пересматривать стандарты эмиссии, как раз требования к эмиссионным документам. Будет довольно большая реформа. Наряду со всеми изменениями планируем предусмотреть в том числе, что если это публично торгуемые ценные бумаги, то ковенанты, которые предусмотрены документацией, должны быть проверяемы через публично раскрываемую информацию". Сейчас ковенанты часто формулируются таким образом, "что не всегда можно в публичной плоскости и в публично раскрываемой информации проверить, действительно ли эта ковенанта сработала. Зачастую бывает, что эта информация доступна только эмитенту, и никто из участников рынка не знает, сработала ковенанта или нет".
Геополитика ► Россия заявила, что Украина, возможно, впервые применила в бою баллистическую ракету. Минобороны РФ заявило, что за последние 24 часа средства противовоздушной обороны сбили оперативно-тактическую ракету большой дальности. (Bloomberg)
► В ряде европейских стран считают, что избежать введения пошлин за судоходство в Ормузском проливе не получится. "Некоторые европейские страны теперь принимают перспективу того, что судам, проходящим важнейший Ормузский пролив, придется платить Ирану и Оману, заявили лица, знакомые с темой". (Bloomberg; Финмаркет)