29 июля: 25 фрагментов IR и финансовой мозаики дня
2026-07-30 09:34
Утренний IR-дайджест IPO pipeline 2026+ 213 IPO-претендентов в базе: https://goo.su/5rSPky
► Соотношение* капитализации компаний РФ к ВВП недавно обновило минимумы за 25 лет: 20,1% (17 июля). • До средневзвешенного уровня капитализации к ВВП, который наблюдался в период 2010-х годов (~40%), текущая капитализация должна вырасти минимум в два раза. (Смартлаб) Диаграмма за всю историю фондового рынка РФ. * Показатель, более известный, как индикатор Баффета.
IR в действии ► Ozon [OZON] — 30 июля, 13:00, фин. результаты и эфир для инвесторов. Трансляция: https://vkvideo.ru/live-211172525_456239546 (Смартлаб) ► ГК "Базис" [BAZA] — 4 августа опубликуют фин. результаты за II кв. и I п. 2026г., проведут прямой эфир с топ-менеджментом компании для инвесторов на платформе Московской биржи. (Интерфакс) ► Озон Фармацевтика [OZPH] — 25 августа, 11:00 (мск) — раскроют свои опер. и фин. результаты за 1 п. 2026г. В этот же день в 12:00 мск менеджмент ПАО проведет онлайн-конференцию для участников рынка и прокомментирует результаты за первое полугодие. • Дмитрий Коваленко, директора по связям с инвесторами: "Во втором квартале мы отмечаем ускорение роста выручки г/г после сдержанного начала года. Развитие продуктового портфеля в сочетании с увеличением объемов и положительным ассортиментным миксом обуславливают более быстрые темпы роста в каждом канале продаж. Мы подтверждаем ранее объявленный прогноз роста выручки группы в 2026 году в диапазоне 15-25% год к году". (Интерфакс)
Новости IPO-претендентов ► Медси (АФК «Система») [IPO 2026?] — АКРА повысило кредитный рейтинг компании с AA-(RU) до AA(RU), изменив прогноз на «Стабильный», и её облигаций до уровня AA(RU). Драйвером стало улучшение долговой нагрузки и покрытия процентов • 2025 год: — выручка +21,8% (до ₽61,4 млрд) — FFO до процентов и налогов — ₽8,8 млрд — рентабельность по FFO — 14,3% • Долговая нагрузка комфортная: — долг / FFO — 1,0х (без аренды), 1,9х (с арендой) — покрытие процентов — 9,5х (с арендой — 3,8х) • Компания — лидер в сегменте коммерческой медицины: 138 активов, 330 тыс. кв. м, 10 тыс. сотрудников. Рынок нецикличный, спрос растёт. (АКРА)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в сентябре 2026г?)
МАКРО ► 5,95% — годовая инфляция в РФ на 27 июля (5,84% на 20 июля). (Росстат)
МАКРО ► ₽31 трлн (+8% г/г) — поступления налогов в бюджетную систему РФ за I п. 2026г. Фед. бюджет увеличился на 6% г/г. При этом несырьевые доходы составили 90% поступлений бюджета с ростом 25%. (ФНС РФ)
МАКРО ► ВВП РФ: • +1,1% в годовом выражении — рост в июне (+0,3% в мае). • +0,9% в годовом выражении — рост во II кв. (-0,2% в I кв.) • +0,3% — рост за I п. 2026г. (Минэкономразвития РФ)
МАКРО ► Опубликованные Банком России 28 июля результаты опроса населения добавили еще один аргумент в пользу предположения об охлаждении внутреннего спроса. Индекс потребительских настроений в июле снизился сразу на 8,3 пункта, до 89,5 пункта. Прежде всего – за счет ухудшения ожиданий граждан относительно будущих покупок. Между тем последние два года потребление домохозяйств было одним из самых устойчивых компонентов роста внутреннего спроса, вклад которого в рост экономики, видимо, будет ослабевать. (Коммерсант)
МАКРО ► Нефтегазовые доходы федерального бюджета в 2026 году могут составить около ₽8,2 трлн. (прогноз Известий) Это примерно на ₽700 млрд ниже уровня, заложенного в финансовый план. За I п. бюджет получил около ₽3,66 трлн нефтегазовых доходов, что почти на четверть меньше, чем годом ранее. Чтобы выполнить годовой план в ₽8,9 трлн, во II п. казне нужно собрать более ₽5,2 трлн, то есть на 43% больше, чем за первые шесть месяцев. Нефтяные котировки сейчас поддерживает эскалация на Ближнем Востоке. Однако высокая цена нефти сама по себе не гарантирует выполнения бюджетного плана. При этом общие доходы бюджета пока растут за счет ненефтегазовых поступлений. По данным Минфина, в I полугодии они увеличились более чем на 16%, почти до ₽15 трлн, а общий объем доходов федерального бюджета достиг ₽18,6 трлн (+5,8% г/г). (Известия)
МАКРО ► ₽11,30 трлн (-1,0% г/г) — сальдированная прибыль (прибыль минус убыток) предприятий РФ в январе-мае 2026 года. • ₽2,63 трлн (+48,0% г/г) — показатель в сфере добычи полезных ископаемых • ₽3,21 трлн (-25,6% г/г) — показатель обрабатывающих производств. (Росстат)
МАКРО ► +1,8% в годовом выражении — объём выпуска продукции и услуг по базовым видам экономической деятельности в РФ в июне (нулевая динамика в мае). • +0,2% в годовом сравнении — показатель за 1 п. 2026г. (Росстат)
МАКРО ► +1,9% в годовом сравнении — объём грузоперевозок в июне (+2,1% в мае) (-0,6% в 1 п. 2026г). (Росстат)
МАКРО ► +3,5% в июне (-4,4% в мае) — объём работ, выполненных по виду деятельности "Строительство" (-5,0% в 1 п. 2026г). (Росстат)
МАКРО ► +0,6% в июне (-0,7% в мае) — объём промпроизводства в РФ в июне (+0,4% в 1 п. 2026г). (Росстат)
МАКРО ► +2,6% г/г — рост контейнерооборота морских портов РФ в 1 п. 2026г, до 2,785 млн TEU. Экспорт -14,6%, импорт +13,8%, транзит -25,8%, каботаж +14%. (Морцентр; Финмаркет)
МАКРО ► Сбер ухудшил прогнозы на 2026 год. Банк ожидает замедления роста корпоративного кредитования до 8–10% (было 10–12%) и депозитов юрлиц до 5–8% (было 10–12%). • Причины: замедление экономики, жесткая ДКП, бюджетный дефицит, уход бизнеса в наличность (во II квартале и июле). • Розница — без изменений: — кредиты физлицам: 5–8% — вклады физлиц: 13–15% Средства юрлиц в Сбере за квартал снизились на 7,9%. (Интерфакс)
► УК "Альфа-капитал" запустила платформу "Альфа вечные капиталы" – специализированный фонд управления целевыми капиталами. С помощью платформы граждане, бизнес, институциональные партнеры и некоммерческие организации (НКО) смогут формировать средства для финансирования инициатив в области культуры, образования, науки и других социально важных сферах. Основным стимулом к созданию эндаументов является потребность в устойчивом, долгосрочном источнике финансирования, который позволяет НКО развиваться системно, отметила заместитель гендиректора "ВИМ инвестиций" Анна Чижова. Тело целевого капитала не тратится, при этом создается прогнозируемый денежный поток инвестиционного дохода. Доход, в свою очередь, может покрывать операционные расходы и расходы на реализацию качественных программ самого фонда, пояснила руководитель отдела продаж институциональным и государственным клиентам УК "Первая" Наталия Симина. При грамотном управлении целевой капитал растет, обгоняя инфляцию и постепенно увеличивая сумму ежегодного дохода. (Ведомости)
Эволюция информационных каналов ► ФСБ РФ предъявило Павлу Дурову, основателю Telegram, обвинение в содействии терроризму. Террористические структуры б. Украины через Telegram-сервис знакомств «Дайвинчик» под видом девушек вступали в онлайн-контакт с молодыми людьми в РФ c целью их вербовки для совершения противоправных действий. В акциях ВК произошло 4,5%-е ралли на фоне этой новости. ► Вероятность того, что Telegram будет признан экстремистским, становится очень высокой. (Герман Клименко, председатель совета Фонда развития цифровой экономики) (РБК)
Отношения с розничными инвесторами ► Яндекс [YDEX] — менеджмент компании рекомендовал дивиденды за I полугодие в размере ₽110 на об. акцию (ДД: 2,8%). (Компания) ► Сбербанк [SBER] — в новой стратегии на 2027–2029 годы банк намерен сохранить дивидендные выплаты на уровне 50% от прибыли. (Тарас Скворцов, финдиректор)
► В I п. 2026г число дефолтных эмитентов в сегменте ВДО облигаций выросло почти в два раза, совокупно они нарушили обязательства на общую сумму 13 млрд руб. • Сохраняющиеся высокие спреды по доходности свидетельствуют, что инвесторы готовы покупать такие бумаги только с высокой премией за риск. Во II п. из-за значительных объемов погашений число дефолтов может заметно вырасти. (Коммерсант)
Геополитика ► Иран не стремился к переговорам с США в течение последних двух недель и не откажется от контроля над Ормузским проливом. (высокопоставленный чиновник Ирана)
► Йеменские хуситы рассматривают возможность взимания платы за проход судов через Красное море. (Reuters)
► Китай против запрета США на роботов-гуманоидов Пекин назвал американские ограничения злоупотреблением и пообещал защищать интересы китайских производителей. США запретили импорт передовых роботов (включая человекоподобных и роботов-собак) из‑за угрозы нацбезопасности. Китай — крупнейший в мире производитель таких устройств. (Интерфакс)
► Сенат США поддержал законопроект о санкциях против России Документ предусматривает новые пошлины на российские товары, санкции против ряда банков и запрет на импорт российского урана. За начало рассмотрения инициативы проголосовали 86 сенаторов, против — 12. Теперь законопроекту предстоят дебаты и окончательное голосование, которое планируется провести до 6 августа. (Радио Спутник)
► Минфин США ввёл санкции против китайских организаций в связи с их предполагаемыми связями с Ираном. Ограничения также затронули 8 танкеров и 10 организаций, причастных к иранской деятельности. (Ofac)