Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?) ► Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в декабре 2025 года снизился до 48,1 пункта (-0,2 пп. м/м). Причиной спада стало резкое сокращение объемов производства на предприятиях обрабатывающей промышленности в декабре. Объем производства сокращался 10-й месяц подряд самыми быстрыми темпами с марта 2022 года. (Исследование S&P Global) ► Аналитики прогнозируют рост ВВП РФ в 2026 году на 1,2%, инфляцию на уровне 5,1%. (Финмаркет) • Ставка ЦБ: Аналитики прогнозируют ключевую ставку в размере 12,0% на конец 2026 года при среднегодовом показателе 14,0%. Курсы валют на тот же период: доллар - 94,0 рубля, евро - 108,2 рубля, юань - 13,2 рубля. • Инфляция: Инфляция в декабре 2025 года прогнозируется на уровне 0,48%, что приведет к снижению годовой инфляции до 5,76% против ноябрьских 6,64%. Консенсус-аналитический прогноз инфляции на 2025 год скорректировался до 5,8% с предыдущего значения 6,3%. В 2026 году ожидаемый уровень инфляции - 5,1%. Центральный Банк первоначально предполагал диапазон инфляции 6,5-7,0% на 2025 год, однако позже заявил, что реальный показатель окажется менее 6%. Минэкономразвития подтвердило инфляционные прогнозы на 2025 год в пределах 5,6-5,7%, снизив апрельские оценки с 7,6% до 6,8%. • ВВП: прогнозируемый рост ВВП России в 2025 году составляет 0,9%, что соответствует предыдущему консенсусному прогнозу и незначительно уступает сентябрьскому прогнозу Минэкономразвития (1,0%), находясь вблизи верхнего предела октябрьского прогноза Центробанка (0,5-1,0%). В 2026 году ожидается прирост ВВП на 1,2%, аналогичный предыдущему прогнозу и близкий к оценке Минэкономразвития (1,3%), приближаясь к верхнему пределу прогноза ЦБ (0,5-1,5%). • Инвестиции: инвестиции в основной капитал РФ упали на 3,1% в III кв. 2025 г., несмотря на рост ранее (+1,5% и +8,7% в предыдущих кварталах года). За девять месяцев прирост составил всего 0,5%. Аналитики предсказывают увеличение инвестиций на 0,7% в 2025 г. и на 0,6% в 2026 г.; Минэкономразвития ожидает рост на 1,7% в 2025 г. и падение на 0,5% в следующем году. • Промпроизводство: динамика промышленного производства в России нестабильна: после роста на 3,1% в октябре последовал спад на 0,7% в ноябре. Ожидается снижение в декабре на 0,6%, а итоговый рост за 2025 год составит около 0,7%. Прогноз Минэкономразвития на 2025 год снижался дважды: сначала до 1,5%, теперь очевидно, что даже этот показатель завышен. Аналитики предполагают рост в 2026 году на уровне 1,8%, тогда как министерство ожидает 2,3%. (данные консенсус-прогноза основных макропоказателей в декабре, составленного "Интерфаксом" на основе опроса аналитиков ведущих инвесткомпаний, банков и аналитических центров)
► Около 38% россиян формировали накопления в 2025 году. 52% из них направляли на сбережения свыше 10% дохода каждый месяц. В 2026 году откладывать деньги планируют 77% опрошенных. Россияне сохраняют интерес к формированию накоплений на определенные цели. Однако в текущем году только 13% опрошенных смогли достичь поставленной цели, накопив запланированную сумму. 43% граждан не хватило времени и мотивации для достижения цели, а 44% копили без прогнозирования конечной суммы. (исследование Сберстрахования жизни и сервиса Работа.ру, ТАСС)
Новые сегменты финансового рынка: ЦФА ► С начала 2026 года Банк России упорядочивает доступность различных типов ЦФА отдельным категориям инвесторов: • Неквалифицированные инвесторы: смогут покупать высоконадежные ЦФА с фиксированной доходностью и ограниченной волатильностью (например, облигации). Доступны активы с высокими кредитными рейтингами и с защищенным капиталом (гарантированная выплата основной суммы инвестиций). • Лимиты: установлен годовой лимит покупок ЦФА до ₽600 тыс., включая доходы от реализации предыдущих вложений. • Высокорисковые ЦФА: разрешается приобретение только квалифицированными инвесторами ("квалы"). • Юридические лица: практически неограниченный доступ ко всем видам ЦФА, кроме специфичных инструментов для квалифицированных инвесторов. (ЦБ)
Эволюция информационных каналов ► Более 20% видеороликов, которые YouTube предлагает новым пользователям, уже относятся к категории так называемого ИИ-слопа — низкокачественного контента, созданного с помощью ИИ. (The Guardian, исследование компании Kapwing, Известия) Больше о том, с чём теперь необходимо конкурировать за внимание аудитории ► Max — количество пользователей национального мессенджера достигло 80 млн человек. Суточная аудитория в декабре составила 51 млн пользователей. (Интерфакс) ► Суд Москвы отказал в иске группе лиц по признанию незаконным ограничения звонков в мессенджерах Telegram и WhatsApp. (ТАСС)
► Цифровой рубль после массового внедрения в 2026 году может занять до 5% от объема платежей на горизонте семи лет. (Алла Бакина, директор департамента национальной платежной системы ЦБ РФ) (ТАСС)
Геополитика ► МИД России: Украина в ночь на 29 декабря предприняла атаку беспилотниками на госрезиденцию президента РФ в Новгородской области, уничтожен 91 БПЛА. Переговорная позиция РФ будет пересмотрена с учетом окончательного перехода киевского режима к политике государственного терроризма. ► РФ хочет получить по итогам переговоров с США: • гарантии не расширения НАТО на восток и нейтрального статуса Украины в случае её вступления в ЕС, • ясность в вопросе снятия санкций, • возврат сотен миллиардов долларов активов, замороженных на Западе. (источник Bloomberg, близкий к Кремлю) ► Президент РФ Владимир Путин на совещании по ситуации в зоне СВО поручил продолжить в 2026 году работу по созданию зоны безопасности в приграничных регионах РФ в районе специальной военной операции. ► Борис Титов: России нужно пойти по пути китайского чуда в денежно-кредитной политике и увеличивать денежную массу. • «Перед ЦБ поставлена задача номер один — не выпустить инфляцию из-под контроля, и все его действия подчинены этой логике, даже если они идут в ущерб прочим аспектам… Наезжать на один лишь ЦБ не надо, они не в вакууме существуют». • Санкции будут снимать «медленно и почти незаметно». • Главный итог 2025 года в экономике — у нас ничего не разбалансировалось. Ничего в моменте не пошло под откос. • Такая длинная инвестиционная пауза, которая у нас в России сейчас, приводит к тому, что легко из нее не выйти. • Сегодня проблемы не только в ключевой ставке… это и крепкий рубль, и повышение налоговой нагрузки. (Газета) ► В. Путин, президент РФ, подписал закон, который предполагает отказ Москвы от исполнения постановлений иностранных уголовных судов, а также международных судебных органов, компетенция которых не основана на договоре с РФ или резолюции Совбеза ООН. Инициатива предполагает внесение изменений в закон «О судебной системе РФ».
► К середине 2025 года Китай вышел на первое место по объёму накопленных прямых инвестиций в Евразийском регионе, опередив Россию ($66 млрд и $38 млрд, соответственно). (К. Двинский) ► РФ окажет Китаю поддержку при возможном обострении вокруг Тайваня. (Сергей Лавров, глава МИД РФ)
► В США зафиксирован резкий рост корпоративных банкротств: по состоянию на ноябрь 2025 года более 700 компаний подали заявления о банкротстве — это самый высокий показатель с начала 2010-х годов. (Prcrussia)